管理者过度自信、企业投资与企业绩效——基于我国A股上市公司的实证检验

发布时间：2017-12-17 12:12

  本文关键词：管理者过度自信、企业投资与企业绩效——基于我国A股上市公司的实证检验

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【摘要】：以我国2003~2010年的A股上市公司为研究样本,分析了管理者过度自信与企业投资行为之间的关系及其通过投资决策对企业绩效产生的影响。研究发现,管理者过度自信的企业与管理者理性的企业相比,其内部投资、并购投资和总投资的水平更高,但投资规模的扩大并未带来业绩的提升,投资行为导致了企业绩效的下降。
【作者单位】： 南京大学会计与财务研究院;
【基金】：国家自然科学基金面上项目(71072043)
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言在公司的财务管理活动中,投资决策是最重要的财务决策,是统领融资决策、股利分配决策及其他附属性财务决策的首要决策,对公司的经营和生存发展起着决定性作用。马柯维茨(1952)的证券投资组合理论、Modigliani和Miller(1958)的MM理论、夏普(sharpe,1964)等人的资本资

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