国有大型商业银行系统性风险贡献度真的高吗——来自中国上市商业银行股票收益率的证据

发布时间：2017-12-23 03:34

  本文关键词：国有大型商业银行系统性风险贡献度真的高吗——来自中国上市商业银行股票收益率的证据　出处：《财贸经济》2013年09期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：风险是未来不确定事件发生的概率。股票价格反映了市场参与者对于未来风险的预期。本文运用中国上市商业银行股票收益率数据,通过相关性分析和CoVaR方法测度系统性风险。结论表明,股份制商业银行、城市商业银行和其他银行的平均相关性高于国有大型商业银行,且股份制商业银行和城市商业银行陷入困境从而引发银行系统陷入困境的概率也高于国有大型商业银行。这一方面是因为股份制商业银行和城市商业银行近些年来扩张较快,风险逐渐增加;另一方面是因为国家声誉资本的注入降低了国有大型商业银行引发系统性风险的概率,规模大从而国家必须进行救助("大而不能倒")的预期反映在股票价格中。
【作者单位】： 中国人民大学财政金融学院;
【基金】：教育部人文社会科学重点研究基地中国人民大学中国财政金融政策研究中心重大项目“我国金融风险管理和监管问题研究”(项目编号:11JJD790009)的阶段性成果
【分类号】：F832.33;F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言2007年美国次贷危机之所以转变为全球金融危机,原因之一在于全球商业银行对于次贷产品存在巨大的共同风险敞口,从而增加了各个金融机构之间的相关性。在对系统重要性金融机构进行评估的过程中,关联度指标占有重要权重。Gai等(2011)研究表明,关联度越广泛的公司,传导危

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1322283