二级市场流动性风险对上市公司融资行为影响研究——来自中国A股上市公司的经验证据

发布时间：2017-12-27 05:13

  本文关键词：二级市场流动性风险对上市公司融资行为影响研究——来自中国A股上市公司的经验证据　出处：《中央财经大学学报》2013年03期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：本文以2000-2010年我国A股上市公司为研究样本,从微观结构理论角度出发,研究了股票市场流动性风险对企业融资决策的影响。研究表明,流动性风险与资本结构负相关,该风险大小不会影响企业优先选择内源融资方式的决策;另外,股票流动性大的公司其流动性风险越大越倾向于股权融资,股票流动性小的公司其流动性风险不为决策者选择外源融资方式的重要影响因素。
[Abstract]:Based on 2000-2010 years' A share listed companies in China, this paper studies the impact of stock market liquidity risk on corporate financing decisions from the perspective of microstructure theory. Research shows that the liquidity risk is negatively related to capital structure, choose endogenous financing decision the risk size does not affect the enterprise; in addition, the company stock liquidity the liquidity risk is more inclined to equity financing, stock liquidity small its liquidity risk for policymakers to choose important influence factors of exogenous the mode of financing.
【作者单位】： 天津大学;北京中冶京诚工程技术有限公司;
【分类号】：F224;F832.51;F276.6
【正文快照】： 一、引言融资决策是公司财务理论的三大决策体系之一,MM理论提出后,学者们在此基础上考虑众多使得市场不完美因素形成了一系列新的理论体系。近年来,国内外学者开始研究资本市场外部环境对公司融资的影响,从微观结构视角分析融资决策逐渐受到了学术界的关注。目前,国内外基于

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