探析黄金、美元和石油之间的互动关系——基于分量回归模型的再探讨

发布时间：2017-12-31 10:22

  本文关键词：探析黄金、美元和石油之间的互动关系——基于分量回归模型的再探讨　出处：《现代经济探讨》2010年11期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：不同期货市场之间的互动关系,经常会受到一些重大经济或政治事件的影响而发生根本性的变化。该文以1994年各国央行大量抛售黄金和2001年"9·11"之后世界主要国家开始构建或加大战略石油储备为转折点,分为1985-1993年、1994-2000年、2001-2009年3个时期,分别运用均值回归与分量回归方法对黄金、石油和美元(G.O.D)关系进行实证分析。研究发现,1985年以来,黄金与美元之间存在显著的负相关关系、黄金与石油之间存在显著的正相关关系;2001年以来,美元与石油之间才体现出显著的负相关关系;G.O.D之间稳定的相关关系在2001年石油金融化之后才真正形成。分量回归结果表明,由于策略交易的存在,当黄金、石油和美元收益率处于高点或低点时,G.O.D之间的互动关系会显著增强。
[Abstract]:The interactive relationship between different futures market changes, often fundamentally affected by some major economic or political events. In this paper, a large number of central banks to sell gold in 1994 and 2001 after "9 - 11" major countries in the world began to build or increase the strategic petroleum reserve as a turning point, divided into 1985-1993, 1994-2000 3 years, 2001-2009 years period, respectively by mean regression and quantile regression method for gold, oil and the dollar (G.O.D) the relationship between the empirical analysis. The study found that since 1985, there is a significant negative correlation between gold and the dollar, there is a significantly positive relationship between gold and oil; since 2001, between the dollar and the oil shows a significant negative correlation; stable correlation relationship between G.O.D in 2001 after the oil financialization really formed. Quantile regression results show that due to the trading strategy There is a significant increase in the interaction between G.O.D when the yield of gold, oil and US dollars is at a high or low point.

【作者单位】： 江苏省社会科学院;
【分类号】：F831.54;F416.22;F713.35;F224
【正文快照】： 一、引言20世纪90年代以来,经济一体化程度逐渐加深,各国贸易合作越来越频繁。跨地区的交易需求、工业化和城市化的发展,促使了世界范围内的“经济货币化”和“市场资本化”。与此同时,各种金融衍生工具不断被推出,整个商品经济显现出明显的金融核心化倾向。在经济商品化向金

【共引文献】

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9 武t，

本文编号：1359355