激励水平、约束机制与上市公司股权激励计划

发布时间：2018-01-01 14:28

  本文关键词：激励水平、约束机制与上市公司股权激励计划　出处：《南开管理评论》2013年01期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：本文从激励水平和约束机制两个方面研究了上市公司推行股权激励计划意愿的影响因素。研究发现,虽然无论是国有企业还是民营企业,率先实施股权激励计划的企业都比同类的其它企业具有显著更高的已有激励水平,但是国有企业实施股权激励计划的意愿与管理层约束机制显著负相关,而民营企业的情况则恰好相反。本文的研究表明,国有企业的股权激励计划符合"管理层权力论",是管理层利用自身权利寻租的表现,而民营企业的股权激励计划则符合"最优契约论",是对管理层的有效激励。
[Abstract]:This paper studies the factors that affect the willingness of listed companies to carry out equity incentive plan from two aspects of incentive level and constraint mechanism. The enterprises that take the lead in implementing the equity incentive plan have significantly higher incentive level than other similar enterprises, but the willingness of the state-owned enterprises to implement the equity incentive plan is negatively correlated with the management constraint mechanism. The research of this paper shows that the equity incentive plan of state-owned enterprises accords with the "management power theory", and it is the performance of the management to use their own rights to rent. The equity incentive plan of private enterprises accords with the theory of optimal contract and is an effective incentive to management.
【作者单位】： 清华大学经管学院;东兴证券股份有限公司资产管理部;
【基金】：国家自然科学基金项目(70872055)资助
【分类号】：F272.92;F832.51;F224
【正文快照】： 现代企业所有权和经营权的分离导致了股东和管理层之间的委托代理问题,为了缓解这一代理问题,所有者往往通过激励和约束两种机制,使管理层利益与股东利益趋于一致,薪酬制度是其中重要的治理机制。股权激励作为薪酬制度的一种形式,在国外得到了广泛的应用。但是在我国,股权激

【参考文献】

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