我国大宗交易股票流动性价值研究

发布时间：2018-01-02 03:22

  本文关键词：我国大宗交易股票流动性价值研究　出处：《上海交通大学学报》2010年03期 　论文类型：期刊论文

  更多相关文章： 大宗交易 流动性价值 减持 股票流通 二级市场 成交价格 折价现象 流动性需求 交易价格 新规

【摘要】：从流动性价值概念出发,研究了流动性需求对大宗交易股票成交价格的影响,测算了大宗交易股票流动性折价水平,并分析了流动性价值的决定因素,考察了减持新规推出对大宗交易股票成交价格的影响.研究表明:大宗交易股票的平均流动性折价水平为5.111%;二级市场流动性与个股价格波幅对大宗交易股票流动性价值影响显著;减持约束显著增加了大宗交易股票的流动性折价水平,且平均流动性折价水平从4.322%上升至减持新规推出后的5.541%.
[Abstract]:Based on the concept of liquidity value, this paper studies the influence of liquidity demand on the transaction price of bulk trading stock, calculates the liquidity discount level of bulk trading stock, and analyzes the determinants of liquidity value. This paper investigates the influence of the new regulation on the transaction price of the bulk trading stock. The research shows that the average liquidity discount level of the bulk trading stock is 5.111; The liquidity of secondary market and the volatility of individual stock price have a significant effect on the liquidity value of bulk trading stock; The restrictions have significantly increased the liquidity discount level for bulk traded stocks, and the average liquidity discount has risen from 4.322% to 5.541after the new rules were introduced.
【作者单位】： 上海交通大学安泰经济与管理学院;中国工商银行郑州经三路支行;广东发展银行郑州分行;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70773075)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 证券市场流动性指证券资产以合理成本迅速变现并且不造成价格大幅变化的能力.大宗交易股票成交价格往往低于相应二级市场中的交易价格,这是因为大宗交易卖方预售股票数量巨大并且需要即时变现,因此须做出一定价格折让以达成交易,这部分价格折让是卖方为获取即时流动性而对买

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本文编号：1367461