本币升值对股票市场理性估值的影响——以人民币为例

发布时间：2018-01-02 08:21

  本文关键词：本币升值对股票市场理性估值的影响——以人民币为例　出处：《经济与管理研究》2010年08期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：本文研究本币升值对股票价格的影响。我们发现:本币升值预期对股票市场的影响存在一个上限,该上限由本币预期升值幅度决定,而且股票价格的变化对本币升值速度的提高不敏感。在完美的资本市场上,升值预期会使得股票的市盈率一次性上涨,之后将逐步开始下降,并在升值预期结束时回到长期均衡水平。进而,可从本文理论分析得到两个推断:第一,由于本币被低估的幅度有限,本币升值不能为股票市场的大幅增长提供坚实的价值基础;第二,股票价格会在本币升值结束之前进入下降阶段。
[Abstract]:This paper studies the currency appreciation on stock price. We found that the currency appreciation is expected to impact on the stock market there is an upper limit, the upper limit of the currency appreciation rate decision, and is not sensitive to the change of stock price appreciation rate of the currency increased. In the perfect capital market, the stock price appreciation is expected to make the rate of one-time rise, then gradually began to decline and return to long-term equilibrium level in the appreciation of the expected end. Then, from the theoretical analysis of the two inferences: first, since the currency is undervalued by limited value provide solid foundation of substantial growth of currency appreciation not in stock market; second, the stock price will be in before the end of the currency appreciation into decline stage.

【作者单位】： 北京科技大学经济管理学院金融工程系;四川省宜宾市商业银行;
【分类号】：F822.0;F832.51
【正文快照】： _己.谧全、，1 Fl 2(X)5年7月21日，我国开始了人民币汇率形成机制的改革，实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，，而是形成更富弹性的人民币汇率机制。自此，中国股市开始了长达两年之久的牛市行情。因此，人们

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1368421