基于订单持续期的投资者订单提交策略研究

发布时间：2018-01-02 14:37

  本文关键词：基于订单持续期的投资者订单提交策略研究　出处：《管理科学学报》2010年02期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：运用ACD模型,采用2003年12月深成指43只成份股共计1 825 415条的逐笔委托记录,通过对订单持续期的实证检验分析了中国证券市场投资者的订单提交策略,研究发现:1)价差假说、深度假说、波动性假说、交易强度假说、信息透明度假说和订单积极性假说被证实,说明市场微观特性、市场状况、信息和订单提交者成交愿望等都影响投资者的订单提交策略;2)涨跌假说得到支持,说明股票价格涨跌影响该股票的订单持续期;撤单是机构投资者制定订单提交策略的重要手段.
[Abstract]:Based on the ACD model , an order submission strategy for investors in China ' s securities market is analyzed by an empirical test of the duration of the order . The results show that : 1 ) The price difference hypothesis , the depth hypothesis , the volatility hypothesis , the transaction intensity hypothesis , the information transparency hypothesis and the order initiative hypothesis are confirmed .

【作者单位】： 深圳证券交易所;厦门大学管理学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70403011;70502007)
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 0引言所谓订单持续期(order duration),是指市场上投资者提交订单的时间间隔,金融微观结构的研究中经常使用的持续期还有价格持续期和交易持续期②.所谓订单提交策略,也称下单策略,是指投资者下达订单买卖股票的策略.从微观结构理论来看,金融市场上有拥有不同信息的交易者,他

【参考文献】

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：1369661