我国货币政策对股票市场影响的不对称性分析

发布时间：2018-01-04 01:26

  本文关键词：我国货币政策对股票市场影响的不对称性分析　出处：《上海金融》2010年09期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：本文运用动态计量经济分析方法,在对2007年以来我国各层次货币供应量月度同比增速与股票市场之间关系进行实证研究的基础上,考察了货币政策对股票市场影响的不对称性问题。研究结果表明,以货币供应量同比变动衡量的货币政策同股票市场存在着长期均衡关系,并且至少存在一个方程可以反映各变量间的这种稳定关系。其中,M0和M1的同比增速是上证综指的格兰杰原因。反周期的货币政策对股票市场的影响具有不对称性,货币政策在紧缩期对股市的负面作用大于其在扩张期的积极影响。
[Abstract]:This paper uses analysis method of dynamic econometrics based in since 2007 the level of China's money supply monthly year on year growth and stock market an empirical research on effects of asymmetry effects of monetary policy on the stock market. The results show that the money supply measure representing changes in monetary policy with the stock market there is a long-term equilibrium relationship, and there is at least one equation can reflect the stable relationship between the variables. Among them, M0 and M1 growth is the Grainger reason Shanghai. Influence of counter cyclical monetary policy on the stock market is asymmetric, tightening monetary policy in the period of the stock market is greater than that of its negative effects in the positive impact of the expansion phase.

【作者单位】： 西北大学经济管理学院;
【分类号】：F224;F822.0;F832.51
【正文快照】： 一、引言二十多年来,无论在规模还是质量上,我国股票市场都获得了空前的发展。据统计,截至2009年底,沪深两市上市公司总数已达1718家,股票总市值和流通市值分别为243939亿元和151258亿元,证券化率2007年曾一度高达133%。随着我国股票市场制度建设的不断完善和股权分置改革使

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1376440