钢铁企业钢材期货套期保值研究

发布时间：2018-01-06 11:04

本文关键词：钢铁企业钢材期货套期保值研究　出处：《西南财经大学》2012年硕士论文　论文类型：学位论文

【摘要】：钢铁素有“工业粮食”之称,在国民经济中具有重要地位。30年来,我国钢铁工业取得了举世瞩目的成就。经过发展我国已成为全球钢铁大国。1996年起粗钢产量就稳居世界第一,到2011年全球产钢15.27亿吨,中国以绝对优势确立世界第一产钢国地位,年产量近7亿吨,占全球产量的45.5%。但以此相反的是行业利润,在2008年金融危机中直到当下,随着与钢铁工业息息相关的铁矿石、海运费、焦炭、钢材价格持续巨幅波动,我国钢企因此遭受到巨额损失,2008年金融危机导致钢铁行业全行业亏损。2009年全国钢铁行业平均利润率3.77%,2010年下滑到2.91%,2011年继续下滑为2.44%,成为中国制造业行业中平均利润水平最低的行业。2012年1月钢铁行业利润和利润率首度呈现“双负数”,2012年1-7月80家重点钢铁企业实现净利润7.1亿元,同比下降98.93%,销售收入利润率仅为0.03%。钢铁行业的利润率正在逐步突破钢铁企业可以承受的底线,目前己形成钢铁主业的全行业亏损,寻找一条规避和转移企业经营风险之路成为我国钢铁企业迫切愿望。在此背景下,国务院做出了关于“尽快推出适应国民经济发展需要的钢材等商品期货新品种”的重要战略部署,我国于2009年推出螺纹钢、线材期货,2011年推出焦炭期货,作为关系着国计民生的钢铁行业从原料端到销售端全面进入到衍生品市场,本文在传统企业使用衍生品成果的基础之上,结合现今衍生品特点及风险因素,从钢铁行业特定行业视角对衍生品套期保值进行了分析探讨。主要根据钢铁行业特点及套期保值的现状,选择钢铁企业销售利润率作为研究的指标。分析销售利润率同钢材现货,期货是否存在关系,若存在关系,其关系又是什么?在此本文希望能够分析并找到其相关关系,从而通过研究其相关关系及结论从实战角度帮助钢铁企业进行套期保值。最后结合钢铁企业行业特点、从实战角度提出了优化的套保方法,力图为钢铁企业运用衍生工具进行规避转移经营风险提供思路。
[Abstract]:China ' s steel industry has become the world ' s largest steel country . In the past 30 years , China ' s steel industry has achieved remarkable achievements . In 1996 , China ' s steel industry has become the world ' s largest steel country . In 1996 , China ' s steel industry has suffered huge losses . In 2009 , China ' s steel industry has suffered huge losses . In 2009 , China ' s steel enterprises have suffered huge losses . In January , 2012 , China ' s steel enterprises have suffered huge losses . In January , 2012 , China ' s steel enterprises have suffered huge losses . In January 2012 , the steel industry ' s profit margin and profit margin decreased to 2.44 % . In this context , the State Council has made an important strategic deployment to " introduce new varieties of commodities such as steel products that meet the needs of national economic development as soon as possible " . In 2009 , China launched coke futures , which is based on the characteristics and risk factors of steel industry .

【学位授予单位】：西南财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F426.31;F832.51

【参考文献】