国外货币市场部分期货产品价格波动与成交量动态关系的实证分析
本文关键词：国外货币市场部分期货产品价格波动与成交量动态关系的实证分析 出处：《调研世界》2010年10期 论文类型：期刊论文
【摘要】：本文借助VAR和扩展的GARCH模型,分别研究3个月的欧洲美元定期存款期货、3个月期英镑(英镑空头)利率期货日价格波动等两个序列和其对应的交易量之间的计量关系,对其动态关系进行了实证分析。结果表明:对于前者而言,日价格波动率与成交量之间不存在明显的因果或者解释关系;对于后者而言,当期成交量会反向影响当期的价格波动,而前两期成交量则会正向影响当期的价格波动,这是与3个月的欧洲美元定期存款期货计量结果所不同的地方,不过日价格波动却并没有反过来影响当日以及未来几日的成交量。这对从金融市场微观结构角度来正确认识我国资本市场以及进一步规范市场行为有一定的参考意义。
[Abstract]:Based on VAR and the extended GARCH model, this paper studies the European dollar time deposit futures for three months. This paper makes an empirical analysis of the dynamic relationship between the daily price fluctuation and the corresponding trading volume of three-month sterling (sterling short) interest rate futures. The results show that: for the former. There is no obvious causality or explanation between daily price volatility and turnover. For the latter, the current volume will negatively affect the current price fluctuations, while the first two periods of trading volume will positively affect the current price fluctuations. This is different from the three-month Eurodollar term deposit futures measure. However, the daily price fluctuation does not in turn affect the trading volume on the same day and in the coming days. This has some reference to correctly understand China's capital market and further standardize market behavior from the point of view of the microstructure of the financial market. Meaning.
【作者单位】： 长盛基金管理有限公司;
【分类号】：F224;F821;F713.35
【正文快照】： 金融市场上最重要的两个变量就是金融产品的价格和成交量，长期以来，对资本市场中量价关系的研究一直是金融市场研究的热点课题，国内外学者在这方面已进行了较为详尽的研究，但是却很少直接研究金融衍生品尤其是国外金融衍生品价格波动和成交量之间的关系。本文借助VAR模型
【参考文献】
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，本文编号：1390267
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