牛熊市投资者情绪与上证综指的协整关系研究

发布时间：2018-01-07 11:21

  本文关键词：牛熊市投资者情绪与上证综指的协整关系研究　出处：《预测》2010年05期 　论文类型：期刊论文

  更多相关文章： 投资者情绪 上证综指 协整 格兰杰因果

【摘要】：本文选择了《股市动态分析》杂志公布的好淡指数作为测度投资者情绪的指标,与现有研究不同的是,将样本期分成了上升和下降两个不同阶段,利用协整检验和基于ECM的格兰杰因果检验方法分析了投资者情绪与上证综指之间的相互关系。研究表明,在全样本和下降时期,上证综指是投资者情绪的单向格兰杰原因;而在股市上升时期,投资者情绪与上证综指互为格兰杰原因。本文的启示在于,监管当局在引导投资者情绪调控股票市场时,需要立足于股市所处的阶段,不同的阶段需要有不同的调节手段。
[Abstract]:In this paper , the index of investors ' emotion is selected as the index of investors ' emotion in the dynamic analysis of stock market . In contrast to the existing research , the relationship between investor sentiment and Shanghai stock index is analyzed by co - integration test and the test method based on ECM .

【作者单位】： 重庆大学经济与工商管理学院;西南政法大学管理学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70571089)
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 1引言如何度量投资者情绪以及投资者情绪与证券市场价格之间究竟有什么样的关系成为了近年来金融研究的热点问题[1,2]。行为金融学将投资者带有偏差的预期称为投资者情绪(Investor Senti-ment),它反映的是投资者的投资意愿或预期的市场人气。由于我国证券市场尚不完善、散户

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【共引文献】

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