上调存款准备金率对市场利率结构的影响研究——基于流动性过剩时期的经验证据

发布时间：2018-01-10 03:13

  本文关键词：上调存款准备金率对市场利率结构的影响研究——基于流动性过剩时期的经验证据　出处：《财经论丛》2010年03期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：本文运用事件研究法,对2006年—2008年间流动性过剩条件下,我国14次上调存款准备金率事件对不同期限市场利率的影响效应进行了实证研究,结果显示:(1)隔夜、一周、两周和一个月期限的市场利率对上调政策的反应不显著,而三个月及以上期限的市场利率却有显著的正向反应;(2)政策的宣告效应明显强于执行效应,而执行上调会造成市场利率更大的波动性;(3)我国货币市场的学习效应强,而预期效应较弱。最后提出了相应的政策建议。
[Abstract]:This paper uses the event study method, on 2006 - 2008 years under the conditions of excess liquidity, the effect of China raised the deposit reserve ratio 14 events for different period of the market interest rate for the empirical research, the results showed: (1) overnight, one week, two weeks and one month period of market interest rates in response to increase in policy no significant, but three months and above term market interest rates have significant positive response; (2) announcement effect was stronger than the policy execution effect, and a rise in market interest rates will cause greater volatility; (3) China's currency, learning effect field is strong, and the expected effect is weak finally put forward the corresponding policy recommendations.

【作者单位】： 西安交通大学经济与金融学院;
【基金】：陕西省社会科学基金资助项目(09E012) 陕西省软科学研究计划资助项目(2009KRM090)
【分类号】：F822;F224
【正文快照】： 一、引言2010年1月12日,央行宣布从本月18日起,上调存款准备金率0.5个百分点。该政策紧急出台,远超出了人们普遍的预期,也明确表达出中央银行对2010年再次面临流动性过剩和通涨预期加剧的担忧。对于上调存款准备金率这一货币政策工具,我们并不陌生:2006年至2008年间我国货币

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1403612