企业集团控制下的关联企业违约相关性度量研究

发布时间：2018-01-11 13:08

本文关键词：企业集团控制下的关联企业违约相关性度量研究　出处：《中国管理科学》2010年05期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：作为商业银行的重要客户,企业集团是多个企业的法人联合体。企业集团内的关联企业违约与否,常常受集团母公司的影响,并且集团内任一企业发生违约,都可能导致集团内其它关联企业发生违约,最终给银行造成巨大的累积信用风险。因此,度量集团内关联企业的违约相关性是银行防范集团客户信用风险的重要环节。基于此,通过将企业集团母公司的资产价值作为影响其控制企业的违约强度公共风险因子,结合违约强度模型,分析这些关联企业的随机违约强度过程,进而得到集团控制下的关联企业违约相关性度量模型。研究表明,企业集团控制下的关联企业违约相关性与母公司持有它们的股权比例成正向变化关系,但是股权比例的变化对违约相关性变化的影响较小。
[Abstract]:As an important customer of commercial banks, enterprise group is a legal entity of many enterprises. The default of affiliated enterprises in enterprise group is often affected by the parent company of the group, and any enterprise in the group defaults. May lead to other affiliated enterprises in the group default, and ultimately to the bank to create a huge cumulative credit risk. It is an important link for banks to prevent the credit risk of group customers by measuring the correlation of default of affiliated enterprises in the group. By taking the asset value of the parent company of the enterprise group as the public risk factor to control the default intensity of the enterprise, combined with the default intensity model, this paper analyzes the stochastic default intensity process of these affiliated enterprises. The research shows that the default correlation of affiliated enterprises under the control of enterprise group has a positive relationship with the proportion of the parent company holding their equity. However, the change of equity ratio has little effect on the change of default correlation.
【作者单位】：电子科技大学经济与管理学院;
【基金】：国家自然科学基金(70971015) 中央高校基本科研业务费专项资金资助(ZYGX2009J112)
【分类号】：F832.33;F272;F224
【正文快照】： 1引言企业集团在国家的经济中占有重要地位,同时也是各商业银行争相贷款的对象。但是,由于企业集团内关联企业众多,一旦某些企业发生违约,往往引起连锁反应,造成企业集团其它关联企业也发生违约,最终给银行带来很大的损失。因此,对企业集团内部关联企业违约相关性的评估,将是

【参考文献】

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【共引文献】

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