机构投资者、公允价值与市场波动——基于我国A股市场面板数据的实证研究

发布时间：2018-01-11 21:20

  本文关键词：机构投资者、公允价值与市场波动——基于我国A股市场面板数据的实证研究　出处：《财经研究》2010年02期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：文章研究了机构投资者对所投资公司公允价值计量的偏好和机构行为与市场波动的关系,以及公允价值计量方式对于市场波动的影响,并且检验了公允价值计量收益和机构交易对于市场波动的交互作用。研究发现,机构表现出对于公允价值计量资产的回避态度。公允价值计量收益减小了市场波动,而机构投资者的持股和交易却显著加剧了波动,这与我国基金普遍存在短视和羊群行为的解释相吻合。研究结论对于促进公允价值计量,限制机构投机,提高市场效率具有参考意义。
[Abstract]:This paper studies the preference of institutional investors to the fair value measurement of the invested company, the relationship between institutional behavior and market volatility, and the influence of fair value measurement mode on market volatility. It also examines the interaction between fair value measurement income and institutional transactions on market volatility. Institutions show an evasive attitude towards fair value measurement assets. Fair value measurement income reduces market volatility while institutional investors' holdings and transactions significantly aggravate the volatility. This is consistent with the common short-sightedness and herding behavior of funds in our country. The conclusion of the study has reference significance for promoting fair value measurement, restricting institutional speculation and improving market efficiency.
【作者单位】： 上海交通大学安泰经济与管理学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70772061)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 由美国次贷危机所引发的金融风暴已经席卷全球,大量文献纷纷指责公允价值计量方法的运用助推了金融危机扩散,并且加剧了市场动荡和危机传染(Hodder等,2006;Plantin等,2008)。我国于2006年颁布了与国际会计准则趋同的新会计准则,其中有大量与公允价值计量相关的具体准则,那么

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1411236