中国利率波动的体制转换与非对称性分析——基于MSIH-AR模型研究

发布时间：2018-01-12 05:35

  本文关键词：中国利率波动的体制转换与非对称性分析——基于MSIH-AR模型研究　出处：《亚太经济》2010年06期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：通过使用截矩和方差具有Markov体制转移的时间序列模型,描述和检验了我国受管制的存款利率与同业拆借市场利率的体制转移特征,以及这两种利率波动的非对称性行为,并与非参数模型的非对称性估计结果相比较。结论表明,我国利率不管是管制利率还是市场利率都具有明显的三体制转移特征,其中管制利率在MS模型中同时具有深度型(Deep-ness)和陡度型(Steepness)非对称,市场利率在MS模型中只发现有陡度型(Steepness)非对称。
[Abstract]:This paper describes and tests the institutional transfer characteristics of regulated deposit interest rate and interbank lending market interest rate in China by using the time series model with truncation moment and variance with Markov system transfer. And the asymmetric behavior of these two kinds of interest rate volatility is compared with the asymmetric estimation results of the non-parametric model. The interest rate of our country, whether it is the regulated interest rate or the market interest rate, has the obvious characteristics of three-system transfer. Among them, the regulated interest rate in MS model has the asymmetry of Deep-Ness (depth) and Stepness (steepness) at the same time. Market interest rates are only found to have steepness Steepness asymmetries in the MS model.
【作者单位】： 福建师范大学经济学院;福建社会科学院亚太所;
【分类号】：F822;F224
【正文快照】： 利率作为经济调控的主要手段和重要的货币政策工具,经济周期和货币政策调控的变化,都会导致利率水平的突然上升或下降。同时,作为发展与改革中国家,某个特定时期推出的重大举措可能对我国利率波动行为产生显著影响。因此,利率行为在不同时期可能呈现不一样的变化机制。由于Mar

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