国际金融危机下人民币汇率与股价联动关系研究

发布时间：2018-01-12 14:45

  本文关键词：国际金融危机下人民币汇率与股价联动关系研究　出处：《国际金融研究》2010年08期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：基于国际贸易说、J曲线理论和国际资本流动理论,本文对国际金融危机背景下人民币汇率与股价的联动关系进行了理论分析,并通过协整分析、格兰杰因果关系检验和脉冲响应函数等计量方法进行了实证检验和解释。研究结果表明,人民币汇率与中国股票价格在长期具有均衡关系,在短期存在误差修正机制;在国际金融危机背景下两者之间高度正相关,通常股票价格先下跌,随之人民币汇率波动加剧;人民币汇率波动对股票价格影响较大,而股票价格波动对人民币汇率影响相对较小。
[Abstract]:International trade that based on the J curve theory and the theory of international capital flow, the linkage between RMB exchange rate and stock price under the background of international financial crisis this paper carries out theoretical analysis, through cointegration analysis, function econometric methods such as Grainger Granger causality test and impulse response test and interpretation. The results show that the RMB exchange rate and Chinese stock price in a long-term equilibrium relationship between them, in the short term there is error correction mechanism; high positive correlation between the two in the context of the international financial crisis, the stock price is usually the first decline with the people increasing the RMB exchange rate volatility; RMB exchange rate fluctuations on stock price, while the stock price volatility of the RMB exchange rate is relatively small.

【作者单位】： 西安交通大学;中国银行陕西省分行公司业务部;
【基金】：教育部人文社会科学研究青年基金项目(09XJC790011)资助
【分类号】：F832.5;F832.6;F224
【正文快照】： 引言2008年以来,全球经济与金融市场经历了20世纪30年代以来最严峻的挑战。源于美国次贷危机的国际金融危机愈演愈烈,席卷全球,并从金融领域传导到实体经济,美国、欧洲、日本等主要发达经济体陷入衰退,新兴经济体经济增速放缓,世界宏观经济受到严重冲击。在此背景下,2008年世

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1414731