利率衍生品市场与银行信贷扩张——一个基于中国的实证研究

发布时间：2018-01-12 16:00

  本文关键词：利率衍生品市场与银行信贷扩张——一个基于中国的实证研究　出处：《财经论丛》2013年04期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：本文以我国2007年至2013年1月的月度数据为研究样本,Johansen协整检验发现新增信贷规模、利率衍生品交易量与市场利率之间存在着长期均衡关系,VAR模型表明利率衍生品市场发展与信贷扩张互为正效应,而脉冲响应函数显示这两者之间的动态关系呈现较为明显的同步性和对称性。最后,提出在我国货币政策操作中应当考虑利率衍生品市场以及加强市场监管的政策建议。
[Abstract]:In this paper, the monthly data from 2007 to January 2013 in China are taken as the research sample and Johansen cointegration test is used to find out the scale of new credit. There is a long-term equilibrium relationship between the transaction volume of interest rate derivatives and market interest rate. The VAR model shows that the development of interest rate derivatives market and credit expansion are mutually positive effects. The impulse response function shows that the dynamic relationship between the two shows a more obvious synchronization and symmetry. Finally. This paper puts forward some suggestions on how to consider the market of interest rate derivatives and how to strengthen the supervision of the market in the operation of monetary policy in China.
【作者单位】： 上海社会科学院世界经济研究所;
【分类号】：F832.4
【正文快照】： 一、引言伴随着利率市场化改革的推进,2005年6月全国银行间债券市场推出债券远期,从而拉开了我国利率衍生品市场的序幕。随后,2006年2月市场推出利率互换,2007年11月又推出远期利率协议,合约种类日趋丰富,市场交易增长迅速,2012年利率衍生品交易量高达2.92万亿元,其中利率互

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