基于投资收益的中小投资者保护效率研究

发布时间：2018-01-12 19:11

  本文关键词：基于投资收益的中小投资者保护效率研究　出处：《中国工业经济》2010年10期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：本文基于投资收益构建了新的衡量中小投资者保护效率的指标,并实证检验了我国证券市场投资者保护效率问题。结果表明在中国证券市场,股权分散与合理制衡、国有所有权性质、信息对称程度高、交易活跃的上市公司的中小投资者保护效率较高。同时,属于金字塔式系族结构、机构持股比例高的上市公司的投资者保护效率较低。本文提供了不同股权结构、所有权性质、信息对称程度、金字塔式系族结构等因素的差异导致中小投资者保护效率差异的实证证据,也证实了在中国证券市场中机构投资者和债权人无法发挥监督公司和保护外部投资者的作用。
[Abstract]:Based on the investment income to construct a measure of investor protection efficiency index, and examines the problems in China's securities market investor protection efficiency. The results show that in the Chinese stock market, equity dispersion and reasonable balance of state ownership, the process of information symmetry degree is high, the active trading of listed companies investor protection efficiency is high. At the same time, the family belongs to the pyramid structure, investor protection efficiency of institutions holding a high proportion of listed companies is low. This paper provides the different ownership structure, the nature of ownership, the degree of information symmetry, the difference pyramid family structure and other factors lead to the empirical evidence of investor protection efficiency difference, also confirmed the Chinese mechanism in securities market investors and creditors cannot play the supervision company and protect outside investors.

【作者单位】： 厦门大学中国资本市场研究中心;深圳证券交易所;
【基金】：国家自然科学基金项目“中国证券市场中小投资者保护效率的理论与实证研究”(批准号70502007),国家自然科学基金项目“基于异质投资者群体的投资者行为、股价运动与投资业绩互动机理研究”(批准号71072007)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、导言中小投资者的保护程度直接影响到一个国家的资本市场发展和经济发展。在我国证券市场,大股东对中小股东利益的侵犯一直是市场关注的焦点,保护中小投资者的利益也是我国制度设计和市场建设的主要目标之一。保护中小投资者利益不仅在提高上市公司质量中处于中心环节,同

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1415599