中国股票市场动态三因素资产定价模型分析

发布时间：2018-01-16 06:21

  本文关键词：中国股票市场动态三因素资产定价模型分析　出处：《山西财经大学学报》2010年03期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：运用MGARCH-M模型研究了市场、规模和账面市值比等因素对股票动态风险溢价的影响,结果发现,市场因素对组合的风险溢价具有显著的解释力,规模因素对动态风险溢价的解释强于市场因素,账面市值比因素的解释能力最弱。并且发现,风险溢价随着时间的变化而表现出动态特征,不同组合的风险溢价有较大差异。股权分置改革以后,股市价格发现的功能进一步增强,风险溢价和时变β系数的变化对构建投资组合和进行资产管理具有指导意义。
[Abstract]:Based on MGARCH - M model , the influence of market , size and book market value ratio on dynamic risk premium of stock is studied .

【作者单位】： 厦门大学经济学院;
【基金】：教育部人文社会科学研究基金项目(08JC790089) 中国博士后科学基金项目(20060390712)
【分类号】：F832.5;F224
【正文快照】： 一、文献综述及问题的提出资产定价是证券市场研究的核心问题。Sharpe、Lintner and Black首次提出了刻画资产期望收益率和系统性风险关系的资本资产定价模型(CAPM),他们认为,市场β是解释股票横截面收益率变动的唯一风险因素。早期的研究成果多数支持这一结论,Black、Jensen

【参考文献】

相关期刊论文 前4条

1 付敏;我国证券投资基金问题讨论综述[J];经济理论与经济管理;2005年03期

2 靳云汇,刘霖;中国股票市场CAPM的实证研究[J];金融研究;2001年07期

3 仪垂林,黄兴旺,王能民,杨彤;中国证券市场的三因素模型分析[J];南京经济学院学报;2001年05期

4 杨p，

本文编号：1431916