不同市场条件下A股横截面收益影响因素研究

发布时间：2018-01-16 09:23

  本文关键词：不同市场条件下A股横截面收益影响因素研究　出处：《上海管理科学》2013年04期 　论文类型：期刊论文

  更多相关文章： 规模效应 账面市值比 分组方法 横截面回归

【摘要】：基于沪深股市1993-2009年剔除金融类股票的所有A股数据,分别采用投资组合分组方法和Fama-Macbeth横截面回归方法,研究了股票市值和账面市值比等因素在牛市和熊市时期对横截面收益的影响。研究结果表明,在牛市状况下,系统风险越大的股票、市值规模越小的股票收益越高,而在熊市状况下则相反;不论在牛市状况下还是熊市状况下,规模效应和账面市值比效应均表现显著。
[Abstract]:Based on all the A-share data excluding financial stocks from 1993 to 2009 in Shanghai and Shenzhen stock markets, portfolio grouping method and Fama-Macbeth cross-section regression method are used respectively. The paper studies the influence of stock market value and book market value ratio on cross-section returns in bull market and bear market. The smaller the market value, the higher the return, and the opposite in a bear market; Both the scale effect and the book market value effect are significant in both bull market and bear market.
【作者单位】： 同济大学经济与管理学院;
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 1样本数据及研究方法 投资组合分组方法主要有Banz(1981)的研究方1.1样本数据 法和Fama and French(1992)的研究方法。Banz为避免存活偏见和数据挖掘,本文样本为 依据市值规模ME单一特征变量研究了规模效应:2009年12月前在沪深证券交易所上市的全部A Fama and French在Banz研

【参考文献】

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【共引文献】

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