经济一体化与证券市场联动性——基于相关经验数据的分析

发布时间：2018-01-20 03:13

本文关键词： 经济一体化金融自由化贸易自由化经济趋同化市场联动性　出处：《厦门大学学报(哲学社会科学版)》2010年02期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：作为一个兼具经济一体化和股市快速发展双重特征的经济体,中国可以作为一个很好的研究样本来考察经济一体化与股市联动性二者之间的动态关系。运用多元GARCH模型和向量自回归模型剖析经济一体化对股市联动性所起的作用,结果表明,在1991至2007的17个年份中,在中国经济一体化进程的推进下,中国、美国和中国香港三地股市的联动性越来越强,中国证券市场日益溶入全球资本市场。进一步的研究还发现,金融自由化、贸易自由化和经济趋同化三个维度对股市联动性的影响具有差异性。
[Abstract]:As an economy with the dual characteristics of economic integration and rapid development of the stock market. China can be used as a good research sample to investigate the dynamic relationship between economic integration and stock market linkage. Using multiple GARCH model and vector autoregressive model to analyze the interaction between economic integration and stock market. The role of sex. The results show that in the 17 years from 1991 to 2007, the three stock markets of China, the United States and Hong Kong have become more and more interlinked with each other under the advancement of China's economic integration process. Further studies show that three dimensions of financial liberalization, trade liberalization and economic convergence have different effects on stock market linkage.
【作者单位】：厦门大学经济学院;王亚南经济研究院;
【基金】：国家自然科学基金重点项目“公司财务管理若干基础问题研究”(70632001) 国家统计科学研究计划项目“经济一体化统计测度及其对金融危机传染影响研究”(2009LY087)
【分类号】：F224;F832.51;F124
【正文快照】： 一、引言自从Grubel(1968)强调跨国投资组合在分散风险上的积极意义后,证券市场之间联动性引起了学界的广泛讨论。证券市场联动性吸引学术界、实务界乃至市场监管部门关注的重要原因在于:一方面,不同市场资产收益的差异性与趋同性影响了国际投资组合最小化风险的有效性,从而

【参考文献】