上市公司股权结构对现金股利政策的影响——基于股权分置改革的股权变化数据

发布时间：2018-01-21 02:01

  本文关键词： 股权分置改革 股权结构 现金股利政策　出处：《山西财经大学学报》2013年01期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：基于我国股权分置改革的特殊背景,从大股东利益侵占和委托代理理论的角度出发,利用股权分置改革前后642家上市公司的数据,研究了股权结构对上市公司现金股利政策的影响。结果显示:我国上市公司大股东出于利益侵占的目的,具有较强的现金股利偏好,而机构投资者和管理层持股并不能有效地限制大股东的利益侵占行为;股权分置改革优化了股权结构,减少了大股东的利益侵占行为,从而增加了对中小股东利益的保护。
[Abstract]:Based on the special background of the split share structure reform in our country, from the angle of the major shareholders' interest encroachment and the principal-agent theory, the data of 642 listed companies before and after the split share structure reform are used. This paper studies the influence of stock structure on cash dividend policy of listed companies. The results show that the major shareholders of listed companies have a strong preference for cash dividend for the purpose of interest encroachment. But institutional investors and management ownership can not effectively limit the interests of the major shareholders embezzlement behavior; The reform of split share structure optimizes the ownership structure and reduces the behavior of major shareholders' interest encroachment, thus increasing the protection of the interests of minority shareholders.
【作者单位】： 西安交通大学管理学院;西安交通大学过程控制与效率工程教育部重点实验室;
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言现金股利是上市公司进行利益分配的主要形式,现金股利的分配不仅关系到股东经济利益的实现,而且关系到上市公司的投融资决策以及未来的发展。合理稳定的股利政策可以增加投资者的信心,降低上市公司的融资成本,为上市公司的长期稳定发展提供必要的条件。股权分置改革

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 吴笑蕾;;全流通背景下股权集中度与上市公司业绩关系实证研究[J];现代商业;2008年35期

2 吴寿康;;上市公司股权结构对企业价值的影响分析[J];证券市场导报;2007年04期

3 吴寿康;;上市公司大股东控股比例对企业价值影响研究[J];生产力研究;2007年13期

4 伍中信;李莉;;上市公司股权结构对现金股利影响的实证[J];求索;2009年04期

5 况玉书;;股改前后对现金股利影响因素的研究——基于2005年、2007年年度数据[J];会计之友;2011年12期

6 王新霞;刘志勇;孙婷;;股权分置改革对股权结构与公司绩效关系变迁的影响机理及实证分析[J];上海经济研究;2011年02期

7 郝敬敬;;股改前后股权结构变化对现金股利政策影响的实证研究[J];山东纺织经济;2011年04期

8 陈明贺;;股权分置改革及股权结构对公司绩效影响的实证研究——基于面板数据的分析[J];南方经济;2007年02期

9 顾莉;;股权分置改革对现金股利政策的影响[J];现代经济(现代物业下半月刊);2007年08期

10 刘伟;;股权分置改革后全流通上市公司股权结构与公司绩效的实证分析[J];特区经济;2010年11期

相关会议论文 前10条

1 王琨;候宇;;股权结构对公司市盈率的影响——来自中国股市的实证研究[A];中国会计学会第六届理事会第二次会议暨2004年学术年会论文集（上）[C];2004年

2 金成隆;纪信义;李欣蓉;;公司股权结构与创新活动绩效之关连性分析:中国新兴市场[A];中国会计学会2005年学术年会论文集（下）[C];2005年

3 姚燕;王化成;;主并公司股权结构与上市公司长期财富效应——基于我国控制权转移事件的分析[A];中国会计学会高等工科院校分会2009年学术会议（第十六届学术年会）论文集[C];2009年

4 王港;应益荣;;上市公司关联交易行为的回归分析[A];中国企业运筹学学术交流大会论文集[C];2005年

5 肖作平;;股权结构,董事会特征与代理成本——来自中国上市公司的经验证据[A];中国会计学会2006年学术年会论文集（中册）[C];2006年

6 彭中文;何静雅;;股权结构、公司规模与经营绩效——基于控制权转移的中国上市公司数据分析[A];第四届（2009）中国管理学年会——会计与财务分会场论文集[C];2009年

7 王泽霞;牟辉;林黎亮;;制衡型股权结构抑制盈余管理有效吗?——来自我国上市公司的经验证据[A];中国会计学会高等工科院校分会2008年学术年会（第十五届年会）暨中央在鄂集团企业财务管理研讨会论文集（下册）[C];2008年

8 王琨;陈晓;;关联方担保:融资还是“圈钱”[A];中国会计学会2005年学术年会论文集（下）[C];2005年

9 杨清香;胡向丽;俞麟;;产权性质、股权结构与投资行为——来自中国上市公司的经验证据[A];中国会计学会高等工科院校分会2009年学术会议（第十六届学术年会）论文集[C];2009年

10 周春生;马光;;中国上市公司的股权结构与财务报表更正[A];中国金融学会第八届优秀论文评选获奖论文集[C];2005年

相关重要报纸文章 前10条

1 敖虹;股权结构分散制约对价方案 金地股改10送1.8[N];中国房地产报;2006年

2 刘小敏;股权结构是公司治理的核心[N];上海金融报;2007年

3 徐玉海;民航快递八笔股权密集挂牌天津产交中心[N];上海证券报;2007年

4 徐玉海 丁昌;河北国资委：沧化股权评估有损国有权益[N];上海证券报;2006年

5 易宪容;实施“国六条”关键要将问责制落到实处[N];中国信息报;2006年

6 何雨欣;国资委：辅业改制应“开门改制”[N];新华每日电讯;2006年

7 本报记者 丁小莺 翟宇;“脱钩”后的通和置业：葛政最后堡垒？[N];第一财经日报;2006年

8 万云;智联招聘 70%股权换1.1亿美元[N];中国经营报;2008年

9 尹锋;外资控股落空 东方家园不换东家[N];华夏时报;2008年

10 邵芳卿;陈平：宅急送最迟明年上市[N];第一财经日报;2006年

相关博士学位论文 前10条

1 张远;合资企业股权结构与文化差异的成因与影响[D];电子科技大学;2008年

2 戚拥军;资本结构与产品市场竞争研究[D];华中科技大学;2008年

3 熊小舟;我国上市公司大股东控制与公司绩效研究[D];电子科技大学;2009年

4 刘锴;并购交易特征、股权结构与市场绩效研究[D];暨南大学;2009年

5 邓晓卫;中国上市公司控制权转移影响因素研究[D];华中科技大学;2008年

6 汤志强;股权结构与公司价值相关性的研究[D];天津大学;2010年

7 李志刚;后股权分置时期终极股权结构与公司绩效研究[D];吉林大学;2010年

8 刘胜强;股权结构对企业R&D投资行为的影响及经济后果研究[D];重庆大学;2011年

9 陈睿;股权分置改革中的市场微观结构分析[D];华中科技大学;2007年

10 万丛颖;基于代理冲突视角的股权治理效应研究[D];东北财经大学;2009年

相关硕士学位论文 前10条

1 张慧;股权结构对现金股利政策影响的实证研究[D];内蒙古大学;2008年

2 申婧靖;股权分置改革对我国上市公司绩效的影响[D];天津财经大学;2008年

3 殷冰洁;国有上市公司非效率投资的实证研究[D];首都经济贸易大学;2009年

4 李志茹;基于股权分置改革股利政策问题研究[D];天津财经大学;2007年

5 张星明;股权分置改革对大股东“隧道行为”的遏制效应研究[D];吉林大学;2008年

6 孙亚林;中国上市公司现金股利政策影响因素实证研究[D];合肥工业大学;2009年

7 马婷洁;我国上市公司股权结构与公司绩效关系的实证研究[D];燕山大学;2009年

8 明晓君;股权分置改革背景下现金股利信号传递效应的实证研究[D];暨南大学;2008年

9 王亚梅;股权分置改革对现金股利分配影响的研究[D];西南大学;2009年

10 李家敏;股权分置改革与公司治理绩效研究[D];西南大学;2009年

，

本文编号：1450121