人民币升值对股票收益率影响研究——基于中国制造业的面板数据分析
本文关键词: 人民币升值 股票收益率 制造业 面板数据模型 汇率变动 面板数据分析 上市公司 行业 滞后效应 抑制作用 出处:《财经理论与实践》2010年02期 论文类型:期刊论文
【摘要】:基于2005年7月21日~2008年12月17日中国制造业上市公司的面板周数据,利用Jorion(1990)改进模型来探讨在这段时间内人民币升值对中国制造业上市公司股票收益率的影响。研究发现:人民币对美元的升值对制造业整体股票收益率有显著的负向抑制作用,并且存在滞后效应;而在制造业各细分行业的影响存在差异。
[Abstract]:Based on the panel weekly data of Chinese manufacturing listed companies from July 21st 2005 to December 17th 2008. Use of Jorionne 1990). The improved model is used to explore the impact of RMB appreciation on the stock returns of Chinese manufacturing listed companies during this period of time. The appreciation of RMB against the US dollar has a significant negative restraining effect on the overall stock yield of manufacturing industry. And there is hysteresis effect; However, there are differences in the impact of each subdivision of the manufacturing industry.
【作者单位】: 湖南大学金融学院;
【分类号】:F832.6;F832.51;F224
【正文快照】: 一、引言自2005年7月21日,人民币经历了一段长时期的升值过程以来,制造业作为我国的产业主体,涉及的进出口贸易居多,受人民币升值的影响也较大。而汇率市场的变动对股票市场的影响也越来越显著,因此,研究人民币升值对制造业股票收益率的影响具有较大的理论和现实意义。目前的
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