基于计算实验的协同羊群行为与市场波动研究

发布时间：2018-01-31 17:15

  本文关键词： 羊群行为 市场波动 计算实验　出处：《管理科学学报》2010年09期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：相对于短期实际利率、消费、红利的波动而言,理论界称股价波动水平异常偏高的现象为"股市波动之谜".以往研究表明,羊群行为和市场情绪的协同作用会引发股票市场的波动.在计算实验平台上,通过协同模拟agent间的模仿和市场情绪信号,在实验中观察到明显的协同羊群行为所引发的股票价格泡沫或崩溃.对羊群行为的研究既考察了agent的私有信号,又包含了总体的市场影响,发现羊群行为和收益波动存在较强相关性的证据.将计算金融实验方法用于行为金融研究具有较强的理论价值,同时对投资者和监管方来说都有一定的借鉴和参考意义.
[Abstract]:Relative to the short-term real interest rate, consumption, dividend fluctuations, the theoretical circle called the abnormal high level of stock price volatility phenomenon as "the mystery of stock market volatility". The synergism between herd behavior and market sentiment can lead to the volatility of stock market. On the platform of calculation experiment, the simulation between agent and market sentiment signals is carried out. In the experiment, the stock price bubble or collapse caused by cooperative herd behavior was observed. The research on herd behavior not only examined the private signals of agent, but also contained the overall market impact. It is found that there is strong correlation between herding behavior and income fluctuation. It is of great theoretical value to apply computational financial experimental method to behavioral finance research. At the same time for investors and regulators have a certain reference and reference.
【作者单位】： 南京大学工程管理学院;南京信息工程大学经济管理学院;
【基金】：国家自然基金重点资助项目(70932003);国家自然科学基金资助项目(70671053;70701016) 国家社会科学基金资助项目(07CJL014) 教育部科技创新工程重大项目培育资金资助项目(708044) 教育部人文社会科学研究资助项目(09YJCAH061) 江苏省教育厅哲学社会科学基金资助项目(06SJD630037) 江苏省生产力学会资助项目(2006-JS-093)
【分类号】：F224;F830.91
【正文快照】： 0引言学术界和实务界都将证券市场巨幅波动看作是值得探究的重大金融现象.无论是1997年的亚洲金融风暴、2000年的IT股票泡沫破灭,还是由美国次贷危机引发的全球金融危机,人们都可以看到证券市场巨幅波动给投资者和市场带来的恐慌.历次市场波动都存在比较一致的特征:相对强烈

【参考文献】

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【共引文献】

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