基于变差理论的利率基准性已实现波动分析

发布时间：2018-02-03 02:43

  本文关键词： 基准利率 半鞅 二次变差 幂变差 双幂变差 已实现波动　出处：《数理统计与管理》2010年04期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：从利率波动状况的角度,利用变差理论,对我国的三种利率体系短期利率的波动状况进行研究并分离出利率的跳跃过程。结果表明相对Libor美元报价利率的波动性,我国的利率短期品种波动性表现较为剧烈,跳跃现象频繁,这三种利率体系尚不能完全独立地作为我国货币市场的基准利率。但作为定价基准,回购定盘利率更适合做隔夜和一周的参考利率,Shibor一月期限的拆借利率要优于Chibor的一月拆借利率。本文结论有利于市场主体选择金融资产收益率的定价标准以及衡量国内利率体系的合理性。
[Abstract]:From the angle of interest rate fluctuation, the theory of variation is used. The volatility of short-term interest rate in three interest rate systems in China is studied and the jump process of interest rate is separated. The results show that the volatility of interest rate is relative to Libor dollar quoted rate. The short-term volatility of interest rate in China is more intense and the phenomenon of jump is frequent. These three interest rate systems can not be completely independent as the benchmark interest rate of our country's money market, but as the benchmark of pricing. The repurchase rate is more suitable for overnight and one-week reference rates. The interest rate of Shibor on January is better than that of Chibor on January. The conclusion of this paper is beneficial to the market body to choose the pricing standard of financial asset yield and the reasonable measure of domestic interest rate system. Sex.
【作者单位】： 中国科技大学统计与金融系;
【分类号】：F820;F224
【正文快照】： 0引言金融市场自由化是我国市场化改革进程中最为关键的一步，其程度能很好地反映出一个国家经济运行中市场化程度。金融市场繁荣是刺激经济增长最强劲的推动力，从国外发达金融市场的成长经验来看，，金融市场繁荣主要表现就是金融资产占全部资产比例的扩大的和各类金融机构数

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1486182