美国货币冲击与中国资产价格波动

发布时间：2018-02-11 22:01

  本文关键词： 货币政策 资产价格 流动性冲击　出处：《中南财经政法大学学报》2010年03期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：资产价格波动是金融风险的重要指标,伴随中国经济的不断开放,中国资产价格受到了美国货币冲击的影响。本文通过相关性和因果关系分析表明,美国联邦基金利率与以贴现率表示的货币政策扩张和收缩二元指标对中国资产价格波动有较好的解释力,其他指标则解释力不足。与美国货币冲击相关的全球流动性指标对中国资产价格波动产生了显著的影响。在对中国资产价格波动的因子分析中,本文发现美国货币政策和国际资本流动是影响中国资产价格波动的最主要因素,其次是流动性因素,汇率和信贷因素总的来说对资产价格波动的影响不大,但其重要性在现阶段逐渐凸显出来。
[Abstract]:Asset price fluctuation is an important indicator of financial risk. With the continuous opening of Chinese economy, Chinese asset price is affected by the impact of American currency shock. The US Federal funds rate and the dual index of monetary policy expansion and contraction expressed at the discount rate have a better explanation for the volatility of China's asset prices. Other indicators are not sufficiently explanatory. Global liquidity indicators associated with the US currency shock have a significant impact on asset price volatility in China. In factor analysis of asset price volatility in China, This paper finds that US monetary policy and international capital flow are the most important factors affecting the volatility of asset prices in China, followed by liquidity factors, while the exchange rate and credit factors generally have little effect on the volatility of asset prices. But its importance gradually highlights at the present stage.
【作者单位】： 湖北经济学院金融学院;
【基金】：国家社会科学基金资助项目“开放条件下金融风险预警指标体系研究——全球金融危机下的重新审视”(09BJY106) 教育部人文社科青年基金项目“美国货币政策冲击与中美股票市场协动性研究”(09YJC790072)
【分类号】：F224;F827.12;F832.5

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1504099