上海银行间拆放利率的基准效应研究

发布时间：2018-02-16 17:16

  本文关键词： 拆借利率 回购利率 SHIBOR VECM Granger因果关系　出处：《统计与决策》2010年05期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：基准利率对货币当局执行金融政策和市场参与者配置资产都具有重要影响。文章选取1天和7天的银行间国债回购利率、银行间拆借利率、上海交易所国债回购利率和上海银行间拆放利率,采用基于VECM的Granger因果检验方法,检验了各组利率间的关系。结果发现回购市场利率显著领先于拆借市场利率,上海银行间拆放利率的基准效应不明显。目前,7天的上海交易所国债回购利率在短期利率体系中的基准效应要优于其他利率。
[Abstract]:The benchmark interest rate has an important impact on the monetary authority's financial policy and the allocation of assets by market participants. The paper selects the interbank bond repo rate of 1 and 7 days, the interbank lending rate, and the interbank lending rate. The bond repo rate of Shanghai Stock Exchange and the inter-bank offered rate of Shanghai are tested by using the Granger causality test method based on VECM. The results show that the repo market interest rate is significantly ahead of the borrowing market interest rate. The benchmark effect of the Shanghai Interbank offered rate is not obvious. At present, the benchmark effect of the seven-day bond repo rate in the short-term interest rate system is better than that of other interest rates.
【作者单位】： 上海财经大学金融学院;
【基金】：上海财经大学研究生科研创新基金资助项目(CXJJ-2009-325)
【分类号】：F822

【参考文献】

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【共引文献】

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4 古e，

本文编号：1516032