流动性冲击的传导机制

发布时间：2018-02-21 07:07

  本文关键词： 次贷危机 流动性 传导机制 流动性循环　出处：《金融论坛》2010年06期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：流动性可以从市场流动性、融资流动性、资产负债表流动性和流动性需求四个维度来分析。四个维度的相互作用形成了流动性传导的五种机制——借款者的资产负债效应、信贷紧缩效应、对金融机构的挤兑效应、信用传染效应和对不确定性的规避效应。五种传导机制使单个流动性冲击演变为系统性的流动性冲击,将证券市场的流动性冲击传导到其他金融市场,并相互强化形成了流动性的循环。为了防止或减少流动性危机对经济金融的影响,既要提高单个金融机构应对流动性冲击的能力,也要改善金融市场的基础设施。必要时中央银行应向市场注入流动性以增强市场信心。
[Abstract]:Liquidity can be analyzed from four dimensions: market liquidity, financing liquidity, balance sheet liquidity and liquidity demand. The credit tightening effect, the run effect on financial institutions, the credit contagion effect and the evading effect of uncertainty. Transmitting liquidity shocks from securities markets to other financial markets and mutually reinforcing them to form a liquidity cycle... in order to prevent or reduce the impact of liquidity crises on economic and financial affairs, Both the ability of individual financial institutions to cope with liquidity shocks and the infrastructure of financial markets need to be improved. Central banks should inject liquidity into markets if necessary to boost market confidence.
【作者单位】： 中国人民银行金融研究所;
【分类号】：F820

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