中国上市公司A股和H股价格差异的实证分析

发布时间：2018-02-23 02:12

  本文关键词： 股价差异 区域性 资本管制　出处：《经济与管理研究》2010年08期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文构建了2008年12月之前已经分别在中国内地和香港上市的38家A+H双重上市公司A股和H股的差价模型,实证研究发现:A股对市场整体收益率的敏感度越高,A+H股二级市场交易价格差异水平越大;而H股对香港市场整体收益率的敏感度越高,A+H股二级市场交易价格差异水平越小;H股在第t期对A股实际可流通比率增加时,H股的折价程度会增加;同时股权分置改革因素是影响A+H股价格差异的重要因素。
[Abstract]:This paper sets up the price difference model of A-shares and H-shares of 38 A-H dual-listed companies listed in mainland China and Hong Kong before December 2008. The empirical study shows that: the sensitivity of A shares to the overall market yield is higher than that of A H shares in secondary market. The higher the sensitivity of H shares to the overall yield of Hong Kong market, the smaller the price difference between A and H shares in the secondary market, and when the ratio of H shares to A shares in period T increases, the discount level of H shares will increase. At the same time, the reform factor of split share structure is an important factor that affects the price difference of A and H shares.
【作者单位】： 浙江工业大学经济与管理学院;
【分类号】：F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1525875