我国股票型开放式基金业绩的实证研究

发布时间：2018-03-04 00:01

本文选题：开放式基金　切入点：绩效研究　出处：《东北财经大学》2012年硕士论文　论文类型：学位论文

【摘要】：自从1991年我国恢复证券市场以后,整个市场已经取得了很大的发展,相比以前有了很大的进步。股票市场的快速发展为我国的证券投资基金的成长提供了机会。伴随着股票市场的发展,我国的证券投资基金市场也取得了长足的进步。现阶段我国的证券投资基金在整个证券市场上所发挥的作用越来越大,已经逐渐的替代股票市场成为我国最具有影响力和竞争力的机构投资者,这其中开放式基金更是在证券投资基金市场中起到了不可替代的作用。由此可见,在证券投资基金已渐渐成为中国资本市场上重要的机构投资者的过程中,开放式基金在其中起到的作用是非常大的。虽然开放式基金兴起的比封闭式基金要晚一些,但是开放式基金后来居上,在我国基金市场上占据了主导地位,这也是由开放式基金的特殊性所决定的。开放式基金在整个证券投资基金市场中所占据的地位越来越大,对其进行全面并且系统的评价也显得越来越重要,不管是在理论上还是实践中对开放式基金的业绩进行评价都有着深远的意义。首先,开放式基金的业绩评价是整个开放式基金市场研究的基础,任何关于开放式基金市场的研究都会用到开放式基金绩效研究的结论；其次,在信息公开披露准则要求的指导下,开放式基金一定要准确地并且及时地披露其有关信息,开放式基金在证券市场上公开披露的信息有助于投资者深入研究开放式基金的投资信息,进而可以避免出现重大损失；第三,基金投资组合的透明性为直接观察我国资本市场的运行提供了重要的窗口,通过对基金绩效问题的研究可以对基金经理的行为进行较为深入的了解。本篇文章主要是对我国最近几年的股票型开放式基金的业绩表现进行研究,采用基金业绩评价的经典的方法对我国的开放式基金进行一个比较全面的评价,为广大的基金投资者和管理机构对证券投资基金进行业绩评价提供一些帮助,同时也希望为基金绩效评价体系的发展做出一些贡献。因此本文选取在2008年10月31日之前14支股票型开放式基金作为样本基金,对这14支样本基金在2008年10月31日至2012年01月31日这个评价期内进行实证研究。本文一共分为五个部分：第一部分为绪论部分,主要阐述了本文的研究背景、研究意义、研究内容和方法,同时指出了本篇论文的创新之处和不足之处；第二部分主要阐述了国内外的一些学者对开放式基金研究的成果和文献综述,并且对国外学者研究的基金业绩方面的经典文献进行了总结和整理,同时也对最近这几年我国国内的一些学者对开放式基金业绩评价的研究成果进行了概括；第三部分主要介绍了开放式基金绩效问题研究的理论和方法。包括研究基金业绩的理论基础(现代投资组合理论、资本资产定价模型和套利定价理论)和基于这三大基础理论发展起来的评价基金绩效的各种方法。同时也介绍了基于因子分析对基金的业绩进行综合评价的方法；第四部分为实证分析部分,为本篇论文的核心部分。根据第三部分介绍的理论和方法,对选取的14支股票型开放式基金进行实证研究和对比分析。第五部分为结合以上部分的实证分析进行总结,并且得出一些结论,最后给各个利益相关群体提出一些建议。
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【学位授予单位】：东北财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】