我国上市公司股价波动率与公司基本面风险关系研究

发布时间：2018-03-10 01:17

  本文选题：经营风险　切入点：财务风险　出处：《经济问题探索》2010年06期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文分析了公司经营风险、财务风险与股权价值波动性的关系,基于结构模型推导了三者之间的数量关系。但股票价格变动和股权内在价值变动未必一致,因此股价波动率反映公司基本面风险的程度是需要检验的。本文以制造业A股上市公司为样本进行了实证,研究发现,我国上市公司股价的波动性与公司基本面风险的相关性受股票市场环境的影响:在股价急剧上涨的牛市中相关性低,在股价缓慢下跌的熊市中相关性较高。从交易制度和交易者行为对实证结果进行了分析和阐释。
[Abstract]:This paper analyzes the relationship among operating risk, financial risk and equity value volatility, and deduces the quantitative relationship between them based on the structural model. However, the change of stock price and inherent value of equity is not necessarily consistent. Therefore, the extent to which the volatility of stock price reflects the fundamental risk of a company needs to be tested. The correlation between the volatility of the stock price and the fundamental risk of the listed company in China is affected by the stock market environment: the correlation is low in the bull market in which the stock price rises sharply. This paper analyzes and explains the empirical results from the perspective of the trading system and the behavior of traders.
【作者单位】： 云南师范大学经济与管理学院;
【基金】：云南省2008年应用基础面上项目“云南省上市公司信用风险计量与应用”(2008ZC049M) 2009年度北京市哲学社会科学“十一五”规划项目“北京高新技术公司国际化经营与财务状况质量关系研究”(09AbJG302)
【分类号】：F275;F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1591121