Shibor与上证指数的动态逻辑研究:基于货币政策调控的视角

发布时间：2018-03-11 18:34

  本文选题：SHIBOR　切入点：格兰杰因果检验　出处：《上海金融》2010年10期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文以金融危机为分界点,选取2007-2010年的数据,研究了Shibor与上证指数之间的波动溢出效应及背后所体现的货币政策逻辑含义。研究结果表明:金融危机后,Shibor与上证指数的波动溢出效应逐渐增强。政策含义是:shibor发展较快,已经具备了基准利率的功能,这为上海建设国际金融中心和人民币国际化奠定了基础;管理层可以利用shibor与上海指数的内在逻辑关系,改善和提高货币政策调控效果。
[Abstract]:Taking the financial crisis as the boundary point, this paper selects the data from 2007-2010. This paper studies the volatility spillover effect between Shibor and Shanghai Stock Exchange Index and the implication of monetary policy logic behind it. The results show that the volatility spillover effect between Shibor and Shanghai Stock Exchange Index increases gradually after the financial crisis. It has the function of benchmark interest rate, which lays the foundation for Shanghai to build an international financial center and internationalize the RMB. The management can make use of the inherent logical relationship between shibor and Shanghai index to improve and enhance the effect of monetary policy regulation.
【作者单位】： 上海国际集团;
【分类号】：F224;F832.51;F822.0

【参考文献】

相关期刊论文 前5条

1 洪永淼;成思危;刘艳辉;汪寿阳;;中国股市与世界其他股市之间的大风险溢出效应[J];经济学(季刊);2004年02期

2 贾永言;关于股价、利率、汇率的研究[J];江西财经大学学报;1999年06期

3 胡海鸥;赵慈拉;;理顺和规范Shibor决定机制的思考[J];上海金融;2008年09期

4 蒋振声,金戈;中国资本市场与货币市场的均衡关系[J];世界经济;2001年10期

5 王军波,邓述慧;利率、成交量对股价波动的影响——GARCH修正模型的应用[J];系统工程理论与实践;1999年09期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 陈德伟,金戈;利率、股票价格与货币政策传导[J];商业研究;2005年13期

2 徐枫;我国银行间同业拆放利率影响因素的实证分析[J];金融论坛;2004年09期

3 胡兴华;;委托代理理论在事业单位固定资产管理中的应用[J];当代经济;2009年12期

4 李育林;张成虎;吴鸣;;我国证券市场对利率反应特性的理论分析与实证研究[J];东北大学学报(社会科学版);2009年01期

5 张宜琪;;我国金融结构调整的思路探析[J];东北师大学报;2006年04期

6 何华庆;;股票价格塑性性质的计量经济模型及实证检验[J];燕山大学学报;2006年02期

7 吕江林,朱怀镇;中国股票市场对货币政策影响的实证分析[J];当代财经;2004年11期

8 方先明;裴平;柏建晖;;双因子模型的行业板块指数波动性研究——基于中国上市公司2006-2008年的实证数据[J];当代财经;2009年06期

9 戴晓岚;;利率变化对上证指数日收益率及波动率影响的实证分析[J];当代经理人;2006年13期

10 王聪;王正斌;;中、英利率与证券价格关系的比较——基于1993-2005年数据的实证研究[J];当代经济科学;2007年02期

相关会议论文 前2条

1 西村友作;孙便霞;;全球金融海啸对股市波动的影响:基于已实现波动率的中美波动溢出效应对比[A];2009年全国博士生学术会议论文集[C];2009年

2 郭锐;陈希敏;;中国货币市场与资本市场联结机制问题研究——基于VAR模型的检验分析[A];教育部文科重点研究基地联谊会2008年年会暨青年经济学者论坛论文集[C];2008年

相关博士学位论文 前10条

1 曾伟;中国A股市场异常波动机理及波动抑制研究[D];重庆大学;2009年

2 蒋翠侠;动态金融风险测度及管理研究[D];天津大学;2007年

3 郑挺国;基于有限混合状态空间的金融随机波动模型及应用研究[D];吉林大学;2009年

4 操巍;金融危机背景下股票市场分割与一体化研究[D];华中科技大学;2009年

5 刘亚清;市场分割条件下股票价格差异研究[D];华中科技大学;2008年

6 王晨;我国金融市场波动的区制关联性与风险度量研究[D];吉林大学;2010年

7 王灵芝;中国证券市场流动性风险的量化与管理研究[D];上海交通大学;2010年

8 陈小新;全球市场环境下中国投资者资产配置管理研究[D];同济大学;2008年

9 战雪丽;基于Copula理论的多金融资产定价与风险测度[D];天津大学;2007年

10 徐颖韬;国际证券市场的相关性、周期性及传导特征实证研究[D];吉林大学;2008年

相关硕士学位论文 前10条

1 刘长青;基于极值理论和Copula理论的VaR研究[D];山东科技大学;2009年

2 陆静;基于AHP的中国证券市场风险测度研究[D];江西财经大学;2009年

3 张云;股票市场与货币政策的互动效应研究[D];山西大学;2009年

4 周俊梅;金融市场波动性的理论与实证分析[D];云南师范大学;2007年

5 劳芬;我国利率政策对股价的影响[D];西南财经大学;2009年

6 孙蓉;我国货币供应量对股票价格指数的影响研究[D];西南交通大学;2009年

7 杨军;中国内地股票市场与外围股票市场联动性研究[D];苏州大学;2010年

8 郭锐;中国货币市场和资本市场联结机理实证研究[D];西北大学;2009年

9 郝为;基于利率政策考量的证券市场羊群行为研究[D];浙江大学;2009年

10 郭亮;我国货币市场与资本市场协调发展研究[D];天津财经大学;2009年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前6条

1 朱宏泉,卢祖帝,汪寿阳;中国股市的Granger因果关系分析[J];管理科学学报;2001年05期

2 苟文均;资本市场的发展与货币政策的变革[J];金融研究;2000年05期

3 李雅珍;我国货币市场与资本市场均衡模型研究[J];数量经济技术经济研究;2000年08期

4 胡海鸥,胡振红;美国重新实行时差准备金制度的意义与启示[J];外国经济与管理;2000年04期

5 王军波，邓述慧;中国利率政策和证券市场的关系的分析[J];系统工程理论与实践;1999年08期

6 魏巍贤;中国出口增长的决定因素分析[J];预测;2000年03期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 文斌;张丹;肖福菊;许欣;;债券市场发展与经济增长的实证研究[J];青年科学;2010年01期

2 马保明;张旭涛;;中国资本市场影响消费水平的实证检验[J];经济与管理;2010年01期

3 何涛舟;施丹锋;邓罗飞;;FDI与浙江省经济增长关系的实证研究[J];市场论坛;2010年01期

4 纪春礼;李健;;中国生产性服务业与制造业间关系研究——基于1978—2007年中国数据的协整分析与格兰杰因果检验[J];未来与发展;2010年01期

5 冯烽;;正态方差混合分布新息GARCH模型的EM估计[J];统计与决策;2010年01期

6 徐美萍;段景辉;;Laplace分布参数估计的损失函数和风险函数的Bayes推断[J];统计与决策;2010年01期

7 季姝;林宇;;上证指数与个股间关系实证分析[J];东方企业文化;2010年01期

8 马宇超;陈敏;蔡宗武;张敏;;中国股市权证定价的带均值回归跳跃扩散模型[J];系统工程理论与实践;2010年01期

9 程开明;段存章;;FDI与中国城市化关联机理及动态分析[J];经济地理;2010年01期

10 吴二洋;;基于Gamma—CF正态模型下的VaR在中国股票市场上的应用[J];沿海企业与科技;2010年01期

相关会议论文 前10条

1 王劲松;王其文;;过度反应还是反应不足? 基于股指模拟交易的中外股市信息反应模式研究[A];第四届（2009）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2009年

2 西村友作;孙便霞;;全球金融海啸对股市波动的影响:基于已实现波动率的中美波动溢出效应对比[A];2009年全国博士生学术会议论文集[C];2009年

3 张传国;陈蔚娟;;中国能源消费与出口贸易关系实证研究[A];中国地理学会百年庆典学术论文摘要集[C];2009年

4 李玉翠;张协奎;张媛;;我国上市公司交叉持股对公司价值影响的实证研究[A];第十一届中国管理科学学术年会论文集[C];2009年

5 洪丽颖;黄荣坦;;单变量乘积误差模型(MEM)的研究和实证[A];第十一届中国管理科学学术年会论文集[C];2009年

6 霍建强;张蜀林;王书平;夏新国;;基于主体的股票市场交易者行为机理分析[A];第十一届中国管理科学学术年会论文集[C];2009年

7 葛佳;;“物联网”概念股火爆 产业或比互联网大30倍[A];四川省通信学会2009年学术年会论文集[C];2009年

8 梁锐;王皓;;区域经济与区域金融相关性分析——基于广东省的实证分析[A];第十届中国青年信息与管理学者大会论文集[C];2008年

9 叶萍华;唐湘晋;;基于Copula方法的股票相关性分析[A];第十届中国青年信息与管理学者大会论文集[C];2008年

10 薛凤英;谷艳华;刘喜波;;基于修正的R/S方法对上证指数长期记忆效应的研究[A];中国数学力学物理学高新技术交叉研究学会第十二届学术年会论文集[C];2008年

相关重要报纸文章 前10条

1 本报记者 谢林轩;逆市宏图 资本天下[N];中国航空报;2010年

2 马方业;2010股市：在“最复杂的一年”中接受定位新考验[N];证券日报;2010年

3 本报记者 任小雨;“龙虎榜”透底跨年度行情启动密码[N];证券日报;2010年

4 张炜;股指期货唤醒蓝筹股？[N];中国经济时报;2010年

5 见习记者 陈艳红;全球股市：欣喜之后,扑朔迷离[N];中国经济时报;2010年

6 张炜;银行股能否在新一年脱颖而出[N];中国经济时报;2010年

7 方正期货研发中心 王飞;牛年股指大反转静待股指期货来[N];期货日报;2010年

8 记者 钱晓涵　李于于;新年开市：股市楼市双双遇寒[N];上海证券报;2010年

9 记者 魏梦杰　编辑 李小兵;政策调控 需求大增 稀土类上市公司面临两大利好[N];上海证券报;2010年

10 记者 周鹏峰　编辑 朱绍勇;艾萨克：选人 用人 择时 三招管好200亿美元资产[N];上海证券报;2010年

相关博士学位论文 前7条

1 孟庆斌;股市价格泡沫研究[D];南开大学;2009年

2 白静;银行间债券市场发展与货币政策传导机制研究[D];西南财经大学;2008年

3 韦鲁鹏;我国金融市场基础资产波动率与衍生产品创新及监管研究[D];对外经济贸易大学;2007年

4 刘培堂;境内外证券市场分割研究[D];上海交通大学;2006年

5 唐琨;IPO长期绩效表现实证研究[D];对外经济贸易大学;2004年

6 孙建明;甚高频交易数据的金融计量研究[D];华中科技大学;2004年

7 赖宝全;多维动态系统分析方法及其应用研究[D];大连理工大学;2004年

相关硕士学位论文 前10条

1 刘成竹;基于时间序列和神经网络的股票指数预测研究[D];华中师范大学;2009年

2 艾永冠;粒子群优化神经网络在股市预测中的建模与应用[D];合肥工业大学;2009年

3 薛慧如;中美股市间收益和波动溢出效应研究[D];复旦大学;2009年

4 王辉;我国金融市场基准利率选择研究[D];复旦大学;2009年

5 郑鹏辉;基于ARIMA模型的组合模型研究[D];燕山大学;2009年

6 周青;基于不同基准指数的我国开放式基金业绩评价与实证分析[D];西安科技大学;2009年

7 余洪波;中国交易所股票期权风险控制制度研究[D];上海师范大学;2009年

8 孙松明;对美国次级贷款危机引发的金融传染检验[D];首都经济贸易大学;2009年

9 季方;中国经济增长影响因素实证分析[D];首都经济贸易大学;2009年

10 徐峥;中国货币市场短期利率波动的动态加权估计[D];中国科学技术大学;2009年

，

本文编号：1599394