潜在变量、宏观变量与动态利率期限结构——基于DRA模型的实证分析

发布时间：2018-03-20 00:29

  本文选题：潜在变量　切入点：宏观变量　出处：《经济评论》2010年01期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文从金融-宏观经济学视角出发,运用DRA模型研究了潜在变量、宏观变量与利率期限结构之间的动态关系。通过脉冲响应函数分析了潜在变量与宏观变量之间的相互冲击效应的大小,以及潜在变量、宏观变量对收益率曲线冲击的影响,借助于方差分解量化了潜在变量、宏观变量冲击对收益率曲线预测误差的贡献率,并利用似然比检验,发现中国的收益率曲线与宏观变量之间存在双向的互动关系,但收益率曲线对未来宏观变量的影响更强。
[Abstract]:In this paper, from the perspective of finance and macroeconomics, we use DRA model to study the potential variables. The dynamic relationship between macro variables and term structure of interest rate is analyzed by impulse response function. The magnitude of the mutual impact effect between potential variables and macro variables and the influence of potential variables and macro variables on the shock of yield curve are analyzed. By means of variance decomposition, this paper quantifies the contribution of potential variables and macro variable shocks to the prediction error of the yield curve. By using the likelihood ratio test, it is found that there is a two-way interaction between the yield curve and the macro variable in China. But the yield curve has a stronger impact on future macro variables.
【作者单位】： 厦门大学王亚南经济研究院;丽水学院人文学院;上海财经大学经济学院;
【分类号】：F830;F224

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本文编号：1636721