中国开放式基金羊群行为的实证分析

发布时间：2018-03-22 22:38

  本文选题：开放式基金　切入点：羊群行为　出处：《重庆大学学报(社会科学版)》2010年03期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：文章以偏股型基金为例,采用LSV模型对中国开放式基金在2006年1季度至2009年1季度期间的羊群行为进行实证分析,实证结果表明:中国开放式基金在股票投资过程中表现出显著的羊群行为,买入股票时的羊群行为要高于卖出股票时的羊群行为,且开放式基金的羊群行为与参与交易的基金数目、股票规模呈负相关的关系。此外,股票市场下跌时,开放式基金表现出更为显著的卖方羊群行为,而在股票市场上涨时,表现出更为显著的买方羊群行为。文章最后简要分析了羊群行为的形成原因,并提出防范建议。
[Abstract]:Taking the equity fund as an example, this paper uses LSV model to analyze the herd behavior of Chinese open-end funds from the first quarter of 2006 to the first quarter of 2009. The empirical results show that Chinese open-end funds exhibit remarkable herding behavior in the process of stock investment, and the herding behavior of buying stocks is higher than that of selling stocks. Moreover, the herd behavior of open-end funds is negatively correlated with the number of traded funds and the size of stocks. In addition, when the stock market falls, open-end funds exhibit more significant herd behavior of sellers, while when the stock market is rising, open-end funds show more significant herd behavior. Finally, the paper briefly analyzes the causes of herding behavior, and puts forward some preventive suggestions.
【作者单位】： 西安交通大学经济与金融学院;
【基金】：国家社科基金项目“资产价格波动对居民财产性收入分配影响的研究”(08BJL023)
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1650759