存在老鼠仓时的投资、消费与风险溢价

发布时间：2018-03-26 04:18

  本文选题：投资　切入点：消费　出处：《管理科学学报》2010年07期

【摘要】：首先,对存在老鼠仓情况下市场各方投资、消费策略进行建模.做仓机构投资者偏好向老鼠仓消费的转移将导致其增加投资并减少消费;同时老鼠仓引发的资产价格变动将影响投资者对于资产未来收益的预期,导致投资者之间对于资产收益率的信念产生不一致.这两个方面的共同作用将提高均衡时市场的风险溢价.最后,利用我国证券市场相关数据对模型进行实证分析,结果较好地规避了"股权溢价之迷".
[Abstract]:First of all, the investment and consumption strategies of all parties in the market are modeled in the presence of rat positions, and the shift of institutional investors' preference to rat market consumption will lead to increased investment and reduced consumption. At the same time, changes in asset prices caused by mouse positions will affect investors' expectations of future returns on assets. These two aspects will increase the risk premium of the equilibrium market. Finally, using the relevant data of China's securities market, the model is analyzed empirically. As a result, it has better circumvented the "fascination of equity premium".
【作者单位】： 东方证券股份有限公司;上海交通大学安泰经济与管理学院金融工程研究中心;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70331001)
【分类号】：F224;F830.9

【参考文献】

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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