短期利率与长期利率的关系之谜:国际表现与中国实证

发布时间：2018-03-30 10:03

  本文选题：短期利率　切入点：长期利率　出处：《上海金融》2010年09期

【摘要】：本文运用VAR模型考察了以央票利率为代表的短期利率与10年期国债利率之间的关系。实证分析表明,与CPI及市场资金面因素对长期利率的影响程度相比,短期央票利率对长期国债利率缺乏有效的影响。这意味着要建立以利率为核心传导机制的货币政策框架,还需要进一步完善短期利率向长期利率的传导机制,以增强长期利率对货币政策操作的反应。
[Abstract]:In this paper, VAR model is used to investigate the relationship between the short-term interest rate and the 10-year Treasury bond interest rate, which is represented by the central bill interest rate. The empirical analysis shows that compared with the influence of CPI and the market capital factor on the long-term interest rate, The lack of an effective impact of short-term central interest rates on the interest rates of long-term government bonds means that in order to establish a monetary policy framework with interest rates as the core transmission mechanism, it is also necessary to further improve the transmission mechanism from short-term interest rates to long-term interest rates. To enhance the response of long-term interest rates to monetary policy operations.
【作者单位】： 山东财政学院;中国人民银行研究局;中国工商银行山东省分行;
【基金】：教育部人文社科研究项目(09YJE790002)
【分类号】：F820

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1685441