发达国家与发展中国家主权信用评级要素的比较研究

发布时间：2018-04-11 01:28

本文选题：主权信用评级 + 评级要素　；参考：《天津财经大学》2012年硕士论文

【摘要】：主权信用评级是评级机构按照一定的程序、方法和标准对主权国家的政治、经济、财政、外债和外部流动性等进行评定,并给出一定的级别。主权信用评级在衡量各国的主权风险、决定政府及国内企业的海外融资成本、揭示海外投资的主权风险方面起着非常重要的作用。在信息不对称的条件下,随着各个国家海外融资和国际投资的日益增多,对主权评级的需求也越来越多,尤其是欧债危机爆发以来,主权信用评级逐渐成为人们关注的焦占本文从理解主权信用评级内涵和相关理论的基础上,分别从经济发展、财政赤字和外债与外部流动性三个方面对主权信用评级的影响因素进行了理论上的分析,并对发达国家与发展中国家的评级要素进行了比较分析。随后在前人的基础上,运用2000-2009年的60个国家的宏观经济数据和三大评级机构的平均主权信用评级进行了实证分析,结果发现我们所选取的变量中GDP增长率、赤字、经常账户余额、外汇储备/外债四个变量对主权评级的影响不显著,随后我们又将样本分为发达国家与发展中国家两组,分别进行回归,实证结果发现,影响发达国家与发展中国家的主权信用评级要素有着很大的区别。对发展中国家的主权信用评级有影响的因素有人均GDP、通货膨胀、赤字、经常帐户余额、外汇储备/外债、储蓄/投资、银行不良资产率、债务总额,只有经济增长率对发展中国家的主权信用评级影响不显著。而对于发达国家主权信用评级有显著影响的因素只有四个,分别为人均GDP、通货膨胀、储蓄/投资和政府总负债,其他的因素都不显著。因此,评级机构在对发达国家和发展中国家进行主权信用评级时所考虑的因素是有所不同的,对于发达国家评,级机构更加注重其对外的融资能力和一国货币的兑换能力,而对于发展中国家,则更加注重其创造外汇收入的能力。
[Abstract]:Under the condition of asymmetric information , the sovereign credit rating gradually becomes the focus of people ' s attention as the overseas financing and international investment of each country increase , and the demand for sovereign rating is more and more , especially since the European debt crisis erupted .

On the basis of understanding the connotation of sovereign credit rating and the related theories , this paper theoretically analyzes the influencing factors of sovereign credit rating from three aspects : economic development , fiscal deficit and external debt and external liquidity .

【学位授予单位】：天津财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F831.2;F224

【参考文献】