基于SVAR的中国货币政策的房价传导机制
本文选题：结构向量自回归模型(SVAR) + 短期冲击 ； 参考：《当代经济科学》2010年03期
【摘要】：本文采用2005年7月到2009年9月宏观经济数据构建SVAR模型,分别从货币供给的利率传导机制,现金余额效应,汇率传导机制以及房地产价格对货币供给的反馈机制四个角度进行实证分析,发现:货币量的增加和汇率上升都会带来房价的大幅上涨,而利率提高所带来的房价下降程度很小,房价的上涨会引起物价和消费上涨。结论:当今房地产市场中,存在着货币政策的房价传导机制,其中利率机制对房价影响较小;在汇率机制传导过程中,中央银行为了稳定币值和升值预期引起的国际资本流入导致货币供应量被动增加,从而直接导致了房地产价格上涨。因此提出货币政策应当关注房地产价格,既要防止形成房地产价格泡沫,又要避免温水煮青蛙。
[Abstract]:This paper uses macroeconomic data from July 2005 to September 2009 to construct SVAR model, which is based on the interest rate transmission mechanism of money supply, the cash balance effect. The empirical analysis of the exchange rate transmission mechanism and the feedback mechanism of real estate prices to the money supply shows that the increase in the amount of money and the rise in the exchange rate will bring about a substantial rise in house prices. The rise in interest rates leads to a small drop in house prices, which can lead to higher prices and consumption. Conclusion: in the current real estate market, there is a monetary policy housing price transmission mechanism, among which the interest rate mechanism has little effect on the housing price, and in the exchange rate mechanism transmission process, The international capital inflow caused by the central bank in order to stabilize the currency value and the expectation of appreciation leads to the passive increase of the money supply, which directly leads to the rise of the real estate price. Therefore, monetary policy should pay attention to the real estate price, not only to prevent the formation of real estate price bubble, but also to avoid boiling frogs.
【作者单位】： 大连理工大学经济系;
【基金】：教育部人文社会科学研究项目基金资助(09YJC790025) 大连理工大学软件+X研究基金(DUT842301)
【分类号】：F822.0;F293.3
【参考文献】
相关期刊论文 前2条
1 丰雷,朱勇,谢经荣;中国地产泡沫实证研究[J];管理世界;2002年10期
2 刘传哲;何凌云;;货币政策变量对我国房地产价格的影响分析[J];中国物价;2006年10期
【共引文献】
相关期刊论文 前9条
1 李春吉;孟晓宏;;中国房地产市场结构和价格影响因素的实证分析[J];产业经济研究;2005年06期
2 洪开荣;刘亦;;近期我国房地产泡沫研究的文献综述[J];湖南财经高等专科学校学报;2006年05期
3 沈燕;合理控制商品房开发成本需解决的若干问题[J];经济师;2003年04期
4 邓宏乾;陈峰;;中国住宅市场结构与房价的关系[J];开放时代;2007年04期
5 邓宇;;货币政策在房地产价格调控中存在的问题研究[J];科技信息(学术版);2006年12期
6 崔玉蕾;;关于长尾的理论解释[J];科技信息(学术版);2006年12期
7 戴双兴;我国土地征用制度的改革与农民权益的保护[J];内蒙古社会科学(汉文版);2004年03期
8 孟晓宏;李春吉;;国际资本流动对我国房地产价格的影响[J];世界经济与政治论坛;2006年06期
9 武康平,皮舜,鲁桂华;中国房地产市场与金融市场共生性的一般均衡分析[J];数量经济技术经济研究;2004年10期
相关会议论文 前3条
1 鲁海燕;张加恭;;浅析土地市场调控与城市理性发展[A];新技术在土地调查中的应用与土地科学技术发展-2005年中国土地学会学术年会论文集[C];2005年
2 克己;李春吉;斯人;;中国房地产市场运行趋势:结构与价格诱因剖析[A];中国市场学会2006年年会暨第四次全国会员代表大会论文集[C];2006年
3 中南财经政法大学课题组;张东;;房地产投机问题研究[A];银行与投资——中国投资学会2005—2006年度获奖科研课题选编[C];2005年
相关博士学位论文 前9条
1 周京奎;金融支持过度与房地产泡沫研究[D];南开大学;2004年
2 郝丁;我国房地产经济波动与金融风险防范研究[D];西南财经大学;2006年
3 孔煜;城市住宅价格变动的影响因素研究[D];重庆大学;2006年
4 郭峰;基于大系统控制的房地产预警系统及应用研究[D];重庆大学;2006年
5 常莉;房地产税收改革对房地产业影响的效应研究[D];西北大学;2007年
6 彭晓华;基于效率与公平的我国城镇住房发展模式研究[D];暨南大学;2007年
7 才元;中国房地产业波动对国民经济的影响研究[D];吉林大学;2007年
8 傅劲锋;房地产价格理论与实证研究[D];吉林大学;2007年
9 刘铁军;我国房地产市场非理性繁荣形成机制及其金融风险研究[D];上海交通大学;2007年
相关硕士学位论文 前10条
1 宋翊翔;货币政策与房地产泡沫[D];浙江大学;2007年
2 张平;我国房地产企业核心竞争力研究[D];重庆大学;2005年
3 祁宏伟;北京市住宅二、三级市场之间价格关系的实证分析[D];对外经济贸易大学;2006年
4 石长丽;房地产信贷与中国房地产泡沫相关性分析[D];对外经济贸易大学;2006年
5 赵自玺;北京房地产市场有效性及泡沫的实证研究[D];首都经济贸易大学;2006年
6 秦冬云;成都市房地产泡沫的实证分析和对策研究[D];电子科技大学;2005年
7 刘晓维;中国房地产景气循环与银行信贷风险研究[D];陕西师范大学;2006年
8 李国香;我国房地产税收制度研究[D];西南财经大学;2006年
9 陈鸿雁;房地产市场泡沫及其金融风险研究[D];重庆大学;2006年
10 陈结春;我国住宅价格规制研究[D];福州大学;2006年
【二级参考文献】
相关期刊论文 前10条
1 王维安,贺聪;房地产价格与货币供求:经验事实和理论假说[J];财经研究;2005年05期
2 况伟大;房价与地价关系研究:模型及中国数据检验[J];财贸经济;2005年11期
3 高波,毛丰付;房价与地价关系的实证检验:1999-2002[J];产业经济研究;2003年03期
4 刘传哲;何凌云;;我国货币政策房地产渠道传导效率检验[J];南方金融;2006年07期
5 曹振良 ,傅十和;房地产泡沫及其防范[J];中国房地产;2000年02期
6 谢平,罗雄;泰勒规则及其在中国货币政策中的检验[J];经济研究;2002年03期
7 何国钊,曹振良,李晟;中国房地产周期研究[J];经济研究;1996年12期
8 王玉宝;资产价格的政策信息作用与FCI指数[J];金融教学与研究;2003年06期
9 谢平!中国人民银行研究局,北京邮编:100037;新世纪中国货币政策的挑战[J];金融研究;2000年01期
10 韩德宗;房地产上市公司与行业发展偏离的实证研究[J];企业经济;2005年02期
【相似文献】
相关期刊论文 前10条
1 张文君;;股价对利率敏感吗——基于股改后数据的SVAR模型分析[J];贵州财经学院学报;2011年05期
2 ;[J];;年期
3 ;[J];;年期
4 ;[J];;年期
5 ;[J];;年期
6 ;[J];;年期
7 ;[J];;年期
8 ;[J];;年期
9 ;[J];;年期
10 ;[J];;年期
，本文编号：1792741
本文链接：https://www.wllwen.com/guanlilunwen/huobilw/1792741.html
