银行理财产品收益率曲线的构建与分析——基于随机效应半参数模型的方法

发布时间：2018-04-24 06:00

  本文选题：银行理财产品 + 收益率曲线　； 参考：《金融研究》2013年07期

【摘要】：本文根据银行理财产品的独特性质,使用带随机效应的半参数模型对不同风险等级理财产品的收益率进行刻画,进而估计出对应的收益率曲线。通过将该模型运用到2009年1月至2012年9月的历史数据,得到了一系列有意义的实证结果:第一,理财产品的收益率受到银行类型、产品总规模和起始认购金额的影响,并且这些因素对不同风险等级产品的影响机制不尽相同;第二,不同风险等级的理财产品其收益率曲线也互不相同;第三,银行在理财产品的发行中,的确有可能存在利用短期理财产品进行变相高息揽存的行为,而银监会2011年9月的规范通知有效地缓解了这种不正常的行为。
[Abstract]:According to the unique nature of bank financial products, this paper uses a semi parametric model with random effects to describe the yield of financial products with different risk grades, and then estimates the corresponding yield curve. By applying the model to the historical data from January 2009 to September 2012, a series of meaningful empirical results are obtained: First, the yield of financial products is influenced by the types of banks, the total scale of products and the initial subscriptions, and the mechanisms of these factors have different influence on different risk grade products. Second, the yield curves of different risk grades are not the same. Third, the bank is likely to exist in the issuance of financial products. In the use of short-term financial products to carry out disguised high interest deposit behavior, and the CBRC September 2011 normative notice effectively alleviated this abnormal behavior.

【作者单位】： 西南财经大学;
【基金】：国家自然科学基金青年项目(批准号11001225) 教育部新世纪优秀人才支持计划的资助
【分类号】：F832.2;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：1795431