中国银行间国债市场流动性黑洞的实证检验

发布时间：2018-04-27 23:39

  本文选题：银行间国债市场 + 流动性黑洞　； 参考：《金融论坛》2010年04期

【摘要】：本文对我国银行间国债市场流动性黑洞进行了理论分析和实证检验。理论分析表明,虽然市场参与主体范围不断扩大,但实际参与交易的市场交易成员仍具有较高的同质性。通过建立债券收益与交易量双变量自回归模型,利用银行间国债市场逐笔交易面板数据,对银行间国债市场流动性黑洞进行实证检验。结果表明:债券收益率和交易变化量均呈正向自相关关系,交易量指令流的变化导致债券当期收益率的反向变化,滞后的收益率对当期交易产生负向影响,我国银行间国债市场部分债券存在流动性黑洞。
[Abstract]:The paper analyzes theoretically and empirically tests the liquidity black holes in the market of inter - bank debt market in China . The theoretical analysis shows that , although the market participation subject is expanding , the market trading members who actually participate in the transaction still have higher homogeneity .

【作者单位】： 南京航空航天大学经济与管理学院;
【分类号】：F224;F832.51

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本文编号：1812843