价格管制与IPO时机选择
本文选题：柠檬市场 + 成长性 ； 参考：《经济学(季刊)》2013年02期
【摘要】：本文研究价格管制导致的IPO时机选择现象。A股市场中IPO的发行价格受到管制,给公司带来不小的融资成本,研究发现,公司为了减少管制所带来的融资成本,会针对这种管制定价方式选择IPO时机,表现为:当公司的成长性较高时,将不愿意进行IPO,而会选择推迟上市,待其成长性实现后,当前盈利更高时才在A股市场IPO。海外资本市场不存在价格管制,公司去海外上市不需要根据其成长性进行IPO的时机选择,这使得海外资本市场上中国IPO公司的成长性要高于A股市场IPO公司。交叉上市的公司也多选择先海外上市,后回归A股市场。中国特殊的IPO定价制度使得A股市场成为一个低成长性市场。
[Abstract]:This paper deals with the choice of IPO timing caused by price control . The price of IPO in the A - share market is regulated . The IPO timing is selected for the company in order to reduce the financing cost .
【作者单位】： 上海财经大学会计学院;
【基金】：中国国家自然科学基金项目(编号:) 上海财经大学基本科研业务费项目(编号:2012110295)的阶段性成果
【分类号】：F832.51;F224
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