股指期货抑制股市正反馈交易的效果及作用机制分析——对全球主要市场的实证检验

发布时间：2018-05-02 03:10

  本文选题：股指期货 + 正反馈交易　； 参考：《南方经济》2010年11期

【摘要】：普遍存在的正反馈交易行为,加剧股市波动,必须加以有效治理。本文以正反馈模型为基础,对包括新兴市场在内的全球10个代表性指数进行实证检验。结果表明,上市股指期货能够有效抑制股市正反馈交易,这补充和完善了Antoniouetal.(2005)的工作。本文进而分析了股指期货发挥作用的五条渠道,并认为上市股指期货能够进一步完善内在稳定机制。
[Abstract]:The widespread positive feedback trading behavior, exacerbates the stock market fluctuation, must be managed effectively. Based on the positive feedback model, this paper empirically tests 10 global representative indices, including emerging markets. The results show that the listed stock index futures can effectively inhibit the positive feedback trading of the stock market, which complements and improves the work of Antoniouetal.2005). This paper further analyzes the five channels through which stock index futures play a role and holds that the listed stock index futures can further improve the internal stability mechanism.
【作者单位】： 复旦大学经济学院国际金融系;复旦大学经济学院;
【分类号】：F224;F830.91

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本文编号：1832126