中国居民家庭投资结构:基于生命周期、财富和住房的实证分析

发布时间：2018-05-04 10:13

  本文选题：家庭金融 + 投资组合　； 参考：《经济研究》2010年S1期

【摘要】：本文研究了中国居民家庭投资结构变化的规律,并从生命周期效应、财富效应以及住房的角度研究了中国居民家庭投资结构变化的影响因素。研究结果显示,我国居民家庭投资结构的生命周期特征在某种程度上存在,但是对不同资产不一致。从风险性角度讲,居民家庭的投资结构是一个"钟型"结构,但是就极度风险的金融衍生产品期货来说,年轻人更乐于冒险。住房投资显著地挤出了投资者在流动性资产上的投资;财富对于投资者投资结构的影响是相当明显的,除期货外,基本上财富增加,各类风险资产的参与率也会有增加,但对现金和存款等低风险资产有一个倒U型的结构。另外,家庭投资行为的主要依据是当前的财富,家庭极少对未来的预期收入进行套期保值。
[Abstract]:This paper studies the law of the change of Chinese household investment structure, and studies the influencing factors of the change of Chinese household investment structure from the point of view of life cycle effect, wealth effect and housing. The results show that the life cycle characteristics of household investment structure in China exist to some extent, but they are not consistent with different assets. In terms of risk, the investment structure of residential households is a "bell" structure, but in the case of highly risky derivatives futures, young people are more willing to take risks. The influence of wealth on the investment structure of investors is quite obvious. Besides futures, the participation rate of all kinds of risky assets will also increase with the increase of wealth. But there is an inverted U-shaped structure for low-risk assets such as cash and deposits. In addition, the family investment behavior is mainly based on the current wealth, families rarely hedge the expected future income.
【作者单位】： 对外经济贸易大学金融学院应用金融研究中心;杜克大学经济系;对外经济贸易大学国际商学院;
【基金】：奥尔多中心(www.aordo.org)“中国居民风险与风险管理”研究项目的一项阶段性研究成果 霍英东青年教师基金项目(编号:111086) 国家自然科学基金(编号:71073020) 对外经济贸易大学“211”三期重点学科建设项目的资助
【分类号】：F832.48;F293.3;F224

【参考文献】

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本文编号：1842644