美国金融危机成因研究——软预算约束角度

发布时间：2018-05-25 16:58

  本文选题：美国金融危机 + 软预算约束　； 参考：《经济社会体制比较》2010年04期

【摘要】：文章构建了一个软预算约束下的道德风险—金融危机分析框架,并以此为基础,探讨美国金融危机的成因。美国金融危机的生成和传导机制可以描述为:软预算约束→道德风险→金融创新激励→金融创新过度→信贷膨胀→大量呆坏账→加剧金融脆弱性→利率提高和房价下跌时的风险集聚→金融危机。美国金融危机的爆发根源于美国经济中软预算约束现象的普遍存在:存款保险、有限责任、破产重组、社会保障安全网、美国住宅市场中流行的法律和制度安排以及资产证券化、监管俘获、格林斯潘对策等。
[Abstract]:This paper constructs an analytical framework of moral hazard-financial crisis under soft budget constraints and discusses the causes of the financial crisis in the United States. The formation and transmission mechanism of American financial crisis can be described as: soft budget constraints moral hazard financial innovation incentives financial innovation excessive credit inflation and a large amount of bad debts increase financial vulnerability and increase interest rate and housing The risk agglomeration when the price falls is a financial crisis. The outbreak of the financial crisis in the United States is rooted in the widespread phenomenon of soft budget constraints in the American economy: deposit insurance, limited liability, bankruptcy restructuring, social security safety net, Legal and institutional arrangements, asset securitization, regulatory capture, Greenspan countermeasures and so on.
【作者单位】： 中央财经大学财经研究院;
【基金】：昌忠泽主持的国家社科基金项目“美国金融危机的成因和教训研究——软预算约束角度”(项目编号:09BJY096)的阶段性成果之一 中央财经大学“211工程”三期项目的资助
【分类号】：F831.59

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本文编号：1933971