中国创业板IPO首日超额收益研究

发布时间：2018-05-26 00:12

  本文选题：创业板 + IPO首日超额收益　； 参考：《经济管理》2010年09期

【摘要】：本文以58家创业板IPO公司为样本,采用类比估价模型来估计新股的内在价值。实证研究结果表明,我国创业板IPO首日超额收益源于二级市场溢价,一级市场抑价不显著;上市首日换手率、上市首日涨跌幅以及市场指数收益率显著影响我国创业板IPO首日超额收益。在此基础上,本文结合海外创业板市场经验以及我国创业板市场表现,给出了相关政策建议,对创业板市场参与者提供了可参考的投资策略。
[Abstract]:In this paper , 58 GEM IPO companies are used as samples to estimate the intrinsic value of the new shares . The empirical research shows that the first - day excess earnings of the IPO of China ' s GEM are due to the premium of the second - level market , the first - order market underpricing is not significant ; the first - day turnover rate , the first - day fluctuation of the market and the yield of the market index significantly affect the first - day excess earnings of the IPO of China ' s GEM . On this basis , the paper gives some suggestions on the market experience of overseas GEM and the market performance of GEM , and provides the reference investment strategy for the market participants of the GEM .
【作者单位】： 东北财经大学;
【基金】：国家自然科学基金项目“基于资产价格波动的扩展货币政策规则构建及其仿真研究”(70873015) 2008年度教育部回国人员科研启动金项目“资产价格波动对货币政策规则影响的实证研究”(教外司留[2008]890号) 2009年度东北财经大学社会与行为跨学科研究中心核心项目“社会科学跨学科定量方法研究” 2009年度辽宁省百千万人才工程人选项目“五点一线战略下大连商品期货市场的发展与实证研究”(2009921099) 2010年度辽宁省重点实验室项目“金融计量模型的诊断与稳健建模方法模拟”(WS2010003) 辽宁省教育厅2007年度创新团队项目计划“金融风险的测量与建模”(2007T030)
【分类号】：F832.51

【参考文献】

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本文编号：1935199