基于投资者情绪的IPO首日收益研究

发布时间：2018-05-29 04:51

  本文选题：IPO首日收益 + 投资者情绪　； 参考：《经济与管理研究》2010年05期

【摘要】：本文借鉴国内外学者关于投资者情绪度量指标选取的方法,遴选出适合中国证券市场特征的四类投资者情绪指标,通过主成分分析方法提取反映投资者情绪的主要因素,并在此基础上,利用VAR模型对投资者情绪与IPO首日收益之间的领先滞后关系进行刻画,主要考察投资者情绪的新息冲击对IPO首日收益动态脉冲影响。结果表明,投资者情绪显著影响IPO首日收益,投资者对未来的预期同样受到IPO首日表现的影响,投资者情绪指标之间存在显著的扩散和弥漫效应。
[Abstract]:This article draws lessons from the domestic and foreign scholars about the investor sentiment measurement index selection method, selects four kinds of investor sentiment index suitable for the Chinese stock market characteristic, extracts the main factor which reflects the investor sentiment through the principal component analysis method. On this basis, the VAR model is used to describe the leading lag relationship between investor sentiment and the first day return of IPO, and the influence of the impact of the innovation of investor sentiment on the dynamic impulse of the first day return of IPO is mainly investigated. The results show that investor sentiment significantly affects the first-day earnings of IPO, and investors' expectations for the future are also affected by the first-day performance of IPO. There is a significant diffusion and diffuse effect between investor sentiment indicators.
【作者单位】： 首都经济贸易大学;中国保险学会;
【分类号】：F224;F832.51

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本文编号：1949563