高频数据交易量久期与价格变化的动态行为研究

发布时间：2018-05-29 19:50

  本文选题：Log-ACD模型 + 高频数据　； 参考：《数理统计与管理》2010年03期

【摘要】：本文基于Log-ACD模型和一类非参数模型,研究了股票价格持续上升时期和价格持续下降时期,交易量久期与价格变化的动态关系。研究表明在不同的市场格局下,价格变化对交易量的影响会有显著区别。另一方面我们发现阈值的选取会影响交易量久期的统计性质,阈值变大时交易量久期的长记忆性会变弱。本文在理论上也有所创新,采用了本文前两位作者提出的新的方法估计Log-ACD模型的参数,该方法在误差服从厚尾分布时具有良好的统计性质。利用新的估计构造了Wald检验统计量,检验价格变化的方向对预期交易量久期是否有显著影响。
[Abstract]:Based on the Log-ACD model and a class of nonparametric models, this paper studies the dynamic relationship between the stock price rising period and the price declining period, the duration of trading volume and the price change. The results show that under different market patterns, the effect of price change on trading volume will be significantly different. On the other hand, we find that the selection of threshold will affect the statistical properties of trading volume duration, and the long-term memory of trading volume duration will become weaker when the threshold value increases. In this paper, a new method proposed by the first two authors is used to estimate the parameters of the Log-ACD model. This method has good statistical properties when the error is distributed from the thick tail. A new estimate is used to construct the Wald test statistic to test whether the direction of price change has a significant effect on the expected trading volume duration.
【作者单位】： 中科院数学与系统科学研究院;中国民生银行信息管理中心;中国人民大学商学院;
【基金】：国家基础研究计划973项目(2007CB814902) 国家自然科学基金委海外、港澳青年学者合作研究基金(10628104) 国家自然科学基金委创新研究群体科学基金(10721101) 中国人民大学科学研究基金项目(20009030123)
【分类号】：F224;F830.91

【参考文献】

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：1952172