结构化金融产品的最优设计与定价——基于发行者与投资者视角

发布时间：2018-06-01 02:39

  本文选题：结构化产品 + 设计　； 参考：《中国管理科学》2010年04期

【摘要】：基于行为金融学相关理论,从发行者和投资者双方角度,研究了具有嵌入式障碍期权的结构化产品的设计及其定价问题。首先根据发行者和投资者行为特征,对产品支付结构进行设计,给出支付函数;其次在一定假设下,对产品进行定价,获得定价闭合解;最后基于产品价格公式,分别对到期时间、波动率、初始障碍和初始执行价格等重要参数进行灵敏度分析,结果表明,这些参数变化对产品理论价格的影响不尽相同,由于产品的特殊性,分析结果与已有产品相比有一定差异。
[Abstract]:Based on the theory of behavioral finance, this paper studies the design and pricing of structured products with embedded barrier options from the perspective of both issuers and investors. Firstly, according to the behavior characteristics of issuers and investors, the product payment structure is designed and the payment function is given. Secondly, under certain assumptions, the pricing closure solution is obtained. Finally, based on the product price formula, The sensitivity analysis of some important parameters, such as expiration time, volatility, initial obstacle and initial execution price, respectively, shows that the influence of these parameters on the theoretical price of the product is not the same, because of the particularity of the product. The results of the analysis are different from those of the existing products.
【作者单位】： 东南大学经济管理学院;南京农业大学工学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70671025)
【分类号】：F830.9;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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