政治关联与证券监管的执法效率

发布时间：2018-06-03 11:57

  本文选题：政治关联 + 违规处罚　； 参考：《中央财经大学学报》2013年06期

【摘要】：有效的市场监管是保护社会公众投资者利益的重要途径,也是维护证券市场公平、效率的有效手段。本文以2007-2012年我国沪深两市受到违规处罚的非金融类A股上市公司作为研究样本,从证券监管部门对上市公司的处罚时间以及处罚公告时的市场反应两个角度,深入的研究政治关联对证券监管的执法效率的影响。通过研究发现,首先,政治关联显著地影响了证券监管部门的执法效率,表现为有政治关联的上市公司其违规处罚时间显著高于没有政治关联的上市公司。其次,在公告日前后政治关联公司的负向市场反应要大于非政治关联公司,且这种现象显著的表现在国有样本中。
[Abstract]:Effective market supervision is an important way to protect the interests of social public investors, and also an effective means to safeguard the equity and efficiency of the securities market. This paper takes the non-financial A-share listed companies in Shanghai and Shenzhen stock markets from 2007 to 2012 as the research samples, from the perspective of the time of punishment of the listed companies by the securities regulatory authorities and the market reaction when the penalties are announced. Deeply study the influence of political connection on the law enforcement efficiency of securities supervision. It is found that first of all political association significantly affects the efficiency of law enforcement of securities regulatory authorities which shows that listed companies with political connections have significantly longer punishment time than listed companies without political connection. Secondly, the negative market reaction of the political affiliated company is larger than that of the non-political affiliated company before and after the announcement day, and this phenomenon is evident in the state-owned sample.
【作者单位】： 中华女子学院;
【分类号】：F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1972697